Daily View

KS Daily View 06 มิ.ย. 2025>>>ในวันนี้เราคาดว่า SET Index ของไทยมีแนวโน้มฟื้นตัวเล็กน้อยต่อเนื่องจากวันที่ผ่านมาจากแรงหนุน sentiment เชิงบวกของต่างประเทศหลังจาก การเจรจาพูดคุยทางโทรศัพท์ระหว่างประธานาธิบดี โดนัลด์ ทรัมป์ และ ประธานาธิบดีสี จิ้นผิง มีข้อสรุปในเชิงบวก

แนวโน้มตลาดหุ้นในประเทศวันนี้: ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลดลง ดัชนี S&P500 ลดลง 0.53%, Nasdaq Composite ลดลง 0.83% และ Dow Jones ลดลง 0.25% เนื่องจากข้อพิพาทที่เป็นข่าวใหญ่ระหว่างประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ และอีลอน มัสก์ กลายเป็นประเด็นหลักที่บดบังภาพเชิงบวกหลังมีการพูดคุยเจรจาการค้าระหว่างวอชิงตันกับปักกิ่ง

ตลาดหุ้นไทยปิดที่ 1,140.63 จุด เพิ่มขึ้น 8.61 จุด (+0.76%) จากการปรับตัวเพิ่มขึ้นของกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ พลังงานและธนาคาร ในวันนี้เราคาดว่า SET Index ของไทยมีแนวโน้มฟื้นตัวเล็กน้อยต่อเนื่องจากวันที่ผ่านมา ในกรอบ 1,140-1,155 จากแรงหนุน sentiment เชิงบวกของต่างประเทศหลังจาก การเจรจาพูดคุยทางโทรศัพท์ระหว่างประธานาธิบดี โดนัลด์ ทรัมป์ และ ประธานาธิบดีสี จิ้นผิง มีข้อสรุปในเชิงบวกและจะมีการส่งทีมเจรจาไปหารือเพิ่มเติม ที่อาจหนุนให้หุ้นกลุ่มส่งออกและหุ้นที่ลิงค์กับจีนปรับตัวขึ้น ขณะที่ปัจจัยในประเทศยังคงต้องติดตาม วามไม่แน่นอนปัจจัยการเมือง และ ข้อพิพาทของไทยและกัมพูชา

แนะนำกลยุทธ์ในการลงทุนหุ้น Global play อย่าง PTTGC และ AMATA เก็งแนวโน้มการเจรจาภาษีที่ดีขึ้น

ประเด็นสำคัญที่เป็นกระแสในช่วงนี้และมีผลต่อการลงทุน:

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีมติปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% ซึ่งนับเป็นครั้งที่ 8 นับตั้งแต่เริ่มการปรับลดเมื่อเดือนมิถุนายน 2024 ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากอยู่ที่ 2.00% และอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่ 2.40% หลังจากที่รายงาน CPI ในเดือนพฤษภาคมลดลงเหลือ 1.9% ต่ำกว่าเป้าหมายของ ECB ที่ 2.0% ประกอบกับแรงกดดันจากความไม่แน่นอนจากมาตรการภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ มองเป็นจิตวิทยาหนุนให้ BoT ปรับลดอัตราดอกเบี้ยใน 2H25 ที่จะกระทบเชิงลบกับ NIM ของกลุ่มธนาคาร
รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการท่องเที่ยวฯ เผยแผนกระตุ้นท่องเที่ยวไทย ผ่านโครงการ Amazing Thailand Entertainment Hub วงเงิน 2,500 ล้านบาท พร้อมโครงการอื่นอีก 3 โครงการหลักของ ททท. รวม 3,310 ล้านบาท เตรียมเสนอ ครม. 10 มิ.ย.นี้ นอกจากนี้ ยังมีการเสนอของบรวมทั้งหมด 13,381 ล้านบาท มองเป็นบวกกับกลุ่มท่องเที่ยว CENTEL ERW AWC AAV BA
กรมทางหลวงยื่นคัดค้านกรณี DMT เรียกร้องชดเชยรายได้ช่วงโควิดกว่า 2,300 ล้านบาท ผ่านกระบวนการอนุญาโตตุลาการ โดยได้ว่าจ้างที่ปรึกษาทางการเงินตรวจสอบความถูกต้องของข้อมูลก่อนส่งเรื่องให้อัยการสูงสุดพิจารณา ทั้งนี้ กรมฯ ยืนยันปฏิบัติตามขั้นตอนและพร้อมให้ความเป็นธรรมแก่ทุกฝ่าย หากยังตรวจสอบไม่เสร็จ สามารถขยายกรอบเวลาคัดค้านได้ตามความจำเป็น
ประธานาธิบดี โดนัลด์ ทรัมป์ เผยว่าได้พูดคุยทางโทรศัพท์กับประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ในรายละเอียดของข้อตกลงทางการค้าโดยมีข้อสรุปในเชิงบวกสำหรับทั้งสองประเทศ รวมถึงประเด็นเกี่ยวกับสินค้าแร่หายาก ทั้งนี้สองฝ่ายจะส่งทีมเจรจาไปหารือเพิ่มเติม ซึ่งฝ่ายสหรัฐฯ จะมีรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง, รัฐมนตรีพาณิชย์ และผู้แทนการค้าร่วมด้วย นอกจากนี้ ประธานาธิบดีสียังเชิญทรัมป์และภรรยาเยือนจีน มองเป็นบวกกับกลุ่มส่งออก AAI ITC ASIAN DELTA
นายคริสโตเฟอร์ เอ็ม กอร์ดอน จาก Wynn Resorts ชี้ว่าประเทศไทยมีศักยภาพสูงในการสร้างเอนเตอร์เทนเมนต์คอมเพล็กซ์ โดยสามารถพัฒนาเขตบันเทิงครบวงจรที่เชื่อมโยงกับแหล่งท่องเที่ยวธรรมชาติ เช่น ภูเก็ต ซึ่งจะช่วยยกระดับประสบการณ์นักท่องเที่ยวมากกว่าการมีแค่อาคารหรือกาสิโน ขณะที่นายเควิน เคลย์ตัน จาก Galaxy Entertainment Group ระบุว่ารีสอร์ตครบวงจรจะช่วยเพิ่มระยะเวลาการเข้าพักของนักท่องเที่ยว ส่งผลให้รายได้จากการท่องเที่ยวเพิ่มขึ้น รวมถึงสร้างงานหลายพันตำแหน่ง และสร้างรายได้ภาษีปีละราว 5 พันล้านดอลลาร์ มองเป็นจิตวิทยาเชิงบวกกับกลุ่มท่องเที่ยว

หุ้นแนะนำวันนี้ Top pick:

PTTGC: ราคาพื้นฐาน 23.10 บาท

เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ PTTGC เป็น global-play และจะมีปัจจัยหนุนทั้งในระยะสั้นและระยะกลางถึงยาว โดยปัจจัยระยะสั้นคือ การฟื้นตัวของค่าการกลั่น (GRM) ในไตรมาส 2Q68 เราคาดว่า GRM จะปรับตัวเพิ่มขึ้นจากระดับ USD 3.4/bbl ในไตรมาส 1Q68 มาอยู่ที่ประมาณ USD 5.0/bbl ในไตรมาส 2Q68 จากแรงหนุนของอุปสงค์ตามฤดูกาล และต้นทุนการผลิตโอเลฟินลดลง จากการที่บริษัทได้รับประโยชน์จากการใช้วัตถุดิบเอเทน (ethane) เพิ่มขึ้นในไตรมาส 1Q68 โดยสัดส่วนเอเทนเพิ่มขึ้นจาก 33% ในไตรมาส 4Q67 เป็น 38% ในไตรมาส 1Q68 ส่งผลให้ต้นทุนการผลิตลดลง นอกจากนี้ spread ของผลิตภัณฑ์โพลิเมอร์ยังปรับตัวดีขึ้นตามราคานาฟทาที่ลดลง สำหรับปัจจัยระยะกลางถึงยาวกลยุทธ์เพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน บริษัทอยู่ระหว่างดำเนินโครงการเพิ่มประสิทธิภาพโดยมุ่งเน้นการประหยัดต้นทุนและการบริหารแบบองค์ซึ่งคาดว่าจะประหยัดต้นทุนรวมได้ราว 5.5 พันล้านบาท และกลยุทธ์ Asset-Lightบริษัทมีแผนปลดล็อกสินทรัพย์ที่ไม่ใช่แกนหลักมูลค่ารวมประมาณ 3 หมื่นล้านบาท เพื่อนำเงินไปลดหนี้ และตั้งเป้าลดอัตราหนี้สินต่อ EBITDA ลงต่ำกว่า 4 เท่า

AMATA : ราคาพื้นฐาน 23.30 บาท

เรามองการปรับตัวลดลงของราคาหุ้น AMATA ลงมาบริเวณ 12-14 บาท สะท้อน worst-case scenario ไปพอสมควรแม้ยังคงมีความไม่แน่นอนของความเสี่ยงด้านสงครามทางการค้าที่ตลาดมองว่าจะส่งผลกระทบต่อ demand ในการซื้อที่ดินของลูกค้าอุตสาหกรรม, เราคาดการณ์ downside จากราคาตลาดอยู่ที่ระดับราว 10% โดยใช้ PBV ที่ระดับ crisis สองช่วงเวลาที่ผ่านมาคือ Hamburger crisis ที่ระดับ 0.6 เท่า และช่วง Covid period ที่ PBV เคยปรับตัวต่ำสุดไปอยู่ที่ 0.7 เท่าจะได้ราคา ระดับ worst case อยู่ที่ประมาณ 12.60-14.75 บาทต่อหุ้น แต่หากการเจรจาของ reciprocal tariffs สามารถบรรลุข้อตกลงได้ จะเป็นแรงปัจจัยหนุนให้ AMATA สามารถปรับตัวกลับขึ้นมาได้อย่างแข็งแกร่ง

รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ

วันศุกร์ ติดตามรายงานตัวเลขเงินเฟื้อพื้นฐานของไทย (TH CPI) เดือน พ.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ -0.83% YoY ชะลอจากเดือนก่อนหน้าที่ -0.22% YoY และตัวเลขเงินเฟื้อที่ไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน (TH Core CPI) เดือน พ.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ +0.95% YoY ปรับตัวลดลงจากเดือนก่อนหน้าที่ +0.98% YoY ต่อด้วยตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐที่รายงาน การจ้างงานนอกภาคการเกษตร (Nonfarm payrolls) เดือน พ.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ 1.30 แสนตำแหน่งชะลอตัวจากเดือนก่อนหน้าที่ 1.77 แสนตำแหน่ง ต่อด้วยตัวเลขอัตราการว่างงาน (Unemployment rate) เดือน พ.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ 4.2% ทรงตัวจากเดือนก่อนหน้า

*ข้อมูลสามารถเปลี่ยนแปลงได้ตามข้อมูลใหม่และแหล่งที่มาที่แตกต่างกัน