หุ้นกู้อนุพันธ์ เป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ผสมกันระหว่างหุ้นกู้กับตราสารอนุพันธ์ โดยมีลักษณะพื้นฐานเหมือนหุ้นกู้ระยะสั้น (อายุไม่เกิน 270 วัน) แต่การจ่ายผลตอบแทนหรือดอกเบี้ย และการชำระคืนเงินต้นมีลักษณะคล้ายกับตราสารอนุพันธ์ ที่อ้างอิงกับราคาของหลักทรัพย์อ้างอิง เช่น ราคาของหุ้นตัวใดตัวหนึ่ง เป็นต้น
หุ้นกู้อนุพันธ์ นั้นเป็นการลงทุนอีกทางเลือกหนึ่งที่สามารถตอบโจทย์ผู้ลงทุนในทุกสภาวะตลาด และมีหลายหลากประเภท ซึ่งสามารถเพิ่มผลตอบแทนในทางลงทุนได้ในระยะเวลาสั้นๆได้ ผู้ลงทุนยังสามารถออกแบบการลงทุนได้ตามความต้องการ ไม่ว่าจะเป็นเรื่องของหลักทรัพย์อ้างอิงที่เลือกลงทุน, ระยะเวลาที่ต้องการลงทุน, หรือมูลค่าการลงทุน
ทำไมถึงควรลงทุนหุ้นกู้อนุพันธ์กับ KSEC
หุ้นกู้อนุพันธ์ประเภทนี้เป็นเหมือนหุ้นกู้ระยะสั้น ที่ให้อัตราผลตอบแทนหรือดอกเบี้ยสูงกว่าการลงทุนในหุ้นกู้ทั่วไป ซึ่งดอกเบี้ยหรือผลตอบแทนนั้น จะอ้างอิงกับราคาของหลักทรัพย์ใน SET50 ผู้ลงทุนสามารถใช้เป็นแหล่งพักเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าเงินฝาก หรือสามารถใช้เป็นกลยุทธ์ในการ เก็บหุ้นได้เช่นกัน นอกจากนี้ ผู้ลงทุนนั้นยังสามารถออกแบบลักษณะการลงทุนได้ตามความต้องการ เช่น หุ้นอ้างอิง, ระยะเวลา, เงินลงทุน ฯลฯ เป็นต้น เพื่อปรับให้เหมาะกับความเสี่ยงและผลตอบแทนของผู้ลงทุนแต่ละคนได้
เนื่องจากผลตอบแทนนั้นจะอ้างอิงกับราคาหุ้น ELN ของทาง KS นั้นมีให้เลือกสรรอยู่หลายรูปแบบซึ่งเหมาะกับทุกสภาวะการลงทุน
Bull Note: | |
Bull Note Protection | เพิ่มการคุ้มครองเงินต้นบางส่วน (กรณีที่ราคาปิดของหุ้นอ้างอิงนั้นลดต่ำลงไปกว่าราคาใช้สิทธิ ณ ระดับหนึ่ง) |
Bull Note Upside | เพิ่มการมีส่วนร่วมในกำไร (กรณีที่ราคาปิดของหุ้นอ้างอิงสูงขึ้นไป ณ ระดับหนึ่ง) |
Bear Note | |
Bear Note Protection | เพิ่มการคุ้มครองเงินต้นบางส่วน (กรณีที่ราคาปิดของหุ้นอ้างอิงนั้นสูงกว่าราคาใช้สิทธิมาก ณ ระดับหนึ่ง) |
หลักทรัพย์อ้างอิง | ราคาอ้างอิง | 1 เดือน | |
---|---|---|---|
Offering | Yield | ||
AAA | 100.00 | 99.11% | 10.93% |
ผู้ลงทุนซื้อหุ้นกู้อนุพันธ์ Bull Note อ้างอิงหุ้น AAA ราคา 100 บาท อายุ 1 เดือน ราคาใช้สิทธิ 95% (95 บาท) จำนวน 10 ล้านบาท อัตราผลตอบแทนต่อปี 10.93%
วันที่ออกหุ้นกู้อนุพันธ์ (ผู้ลงทุนชำระเงิน) | 9,911,000 บาท |
วันที่กำหนดค่าหลักทรัพย์ (Fixing Date) | ดูราคาปิดของหุ้น AAA |
หุ้นกู้อนุพันธ์ประเภทนี้เป็นเหมือนหุ้นกู้ระยะสั้น เหมาะกับการลงทุนประมาณ 3-9 เดือน เป็นการลงทุนที่ผู้ลงทุนสามารถจำกัดผลขาดทุน และยัง เปิดโอกาสให้นักลงทุนสามารถทำกำไรหรือได้รับผลตอบแทนเพิ่มเติมจากการลงทุน โดยผลตอบแทนดังกล่าวขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวของราคา หลักทรัพย์อ้างอิงใน SET50 ที่นักลงทุนได้กำหนดไว้ ซึ่งเป็นอัตราผลตอบแทนตามสัดส่วน หรือที่เรียกว่า Participation Rate (PR) ทั้งนี้ PR จะมาก หรือน้อยนั้น ส่วนใหญ่จะขึ้นอยู่กับอัตราการรับประกันเงินต้นหรือ Protection Level (%) นอกจากนี้ ผู้ลงทุนยังสามารถออกแบบลักษณะการลงทุน ได้ตามความต้องการ เช่น หุ้นอ้างอิง, ระยะเวลา, เงินลงทุน ฯลฯ เป็นต้น เพื่อปรับให้เหมาะกับความเสี่ยงและผลตอบแทนของผู้ลงทุนแต่ละคนได้
เนื่องจากผลตอบแทนนั้นจะอ้างอิงกับราคาหุ้น PPN ของทาง KS จึงมีให้เลือกสรรอยู่หลายรูปแบบซึ่งเหมาะกับทุกสภาวะการลงทุน
Bull PPN | ลงทุนเมื่อคาดว่าหุ้นมีแนวโน้มปรับตัวขึ้น |
Bull PPN Capped | ลงทุนเมื่อคาดว่าหุ้นมีแนวโน้มปรับตัวขึ้น แต่เป็นการปรับตัวขึ้นในกรอบแคบ |
Bear Note | ลงทุนเมื่อคาดว่าหุ้นมีแนวโน้มปรับตัวลง |
Bear Note Protection | ลงทุนเมื่อคาดว่าหุ้นมีแนวโน้มปรับตัวลง แต่เป็นการปรับตัวลงในกรอบแคบ |
หลักทรัพย์อ้างอิง | ราคาอ้างอิง**(บาท) | ราคาใช้สิทธิ์ | % Protection | PR Rate | |
---|---|---|---|---|---|
% | บาท | ||||
AAA | 45.00 | 100% | 45 | 95% | 66.41% |
ผู้ลงทุนซื้อหุ้นกู้อนุพันธ์ Bull PPN อ้างอิงหุ้น
AAA ราคา 45 บาท อายุ 6 เดือน
ราคาใช้สิทธิ 100% (45 บาท) จำนวน
4 ล้านบาท อัตราการรับประกันเงินต้น 95% (3.8 ล้านบาท)
วันที่ออกหุ้นกู้อนุพันธ์ (ผู้ลงทุนชำระเงิน) | 4,000,000 บาท |
วันที่กำหนดค่าหลักทรัพย์ (Fixing Date) | ดูราคาปิดของหุ้น AAA |
(ผู้ลงทุนจะได้รับเงินต้นที่คุ้มครองคืน หรือ เงินต้นที่ได้รับประกันไว้)
** ทั้งนี้ ลักษณะผลตอบแทนหรือดอกเบี้ยของ Bear PPN ที่ผู้ลงทุนได้รับจะเหมือนกับ Bull PPN แต่จะเป็นการลงทุนในขาลง
เป็นการลงทุนเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการปรับตัวลดลงของราคาหุ้นที่ถือครองอยู่ (Limit Downside Risk) เปรียบเสมือนการซื้อประกันบนหุ้น โดยที่ผู้ลงทุนไม่จำเป็นต้องขายหุ้นที่ถือครองอยู่ และยังได้รับเงินชดเชยหากราคาหุ้นนั้นปรับตัวลดลง ผู้ลงทุนนั้นยังสามารถออกแบบลักษณะการลงทุน ได้ตามความต้องการ เช่น หุ้นอ้างอิง, ระยะเวลา, เงินลงทุน ฯลฯ เป็นต้น เพื่อปรับให้เหมาะกับความเสี่ยงและผลตอบแทนของผู้ลงทุนแต่ละคนได้
หลักทรัพย์อ้างอิง | ราคาอ้างอิง**(บาท) | ราคาใช้สิทธิ์ | % Protection | PR Rate | |
---|---|---|---|---|---|
% | บาท | ||||
AAA | 158.00 | 95% | 150.10 | 25,400 | 4,013,200.00 |
ผู้ลงทุนถือครองหุ้น AAA อยู่ โดยราคาปัจจุบันอยู่ที่ 158.00 บาท
และอยากป้องกันความเสี่ยง
หากราคาหุ้นปรับตัวลดลงต่ำกว่า 95% ของราคาปัจจุบัน หรือต่ำกว่า 150.10 บาท
ผู้ลงทุนซื้อหุ้นกู้อนุพันธ์ Protective Put อ้างอิงหุ้น
AAA ราคา 158.00 บาท
อายุ 1 เดือน ราคาใช้สิทธิ 95% (150.10 บาท)
** ผู้ลงทุนจะชำระค่าซื้อหุ้นกู้อนุพันธ์ Protective Put เพิ่มเติม
เป็นการลงทุนที่ผู้ลงทุนสามารถได้รับผลตอบแทน หรือดอกเบี้ยเพิ่มเติมจากหุ้นที่ถือครองอยู่ โดยคาดว่าราคาหุ้นที่ถือครองอยู่นั้นจะทรงตัว หรือ เคลื่อนไหวในกรอบแคบ การลงทุนใน Covered Call จึงสามารถช่วยลดต้นทุนของหุ้นที่ถือครองอยู่ได้ ผู้ลงทุนนั้นยังสามารถออกแบบลักษณะการลงทุน ได้ตามความต้องการ เช่น หุ้นอ้างอิง, ระยะเวลา, เงินลงทุน ฯลฯ เป็นต้น เพื่อปรับให้เหมาะกับความเสี่ยงและผลตอบแทนของผู้ลงทุนแต่ละคนได้
หลักทรัพย์อ้างอิง | ราคาอ้างอิง**(บาท) | 105% | จำนวนหุ้น | มูลค่าที่ตราไว้ | |
---|---|---|---|---|---|
Offering | Yield | ||||
AAA | 50.25 | 98.95% | 12.49% | 79,700 | 4,004,925.00 |
ผู้ลงทุนถือครองหุ้น AAA อยู่ ปัจจุบันมีราคาอยู่ที่ 50.25 บาท และถือครองอยู่
79,700 หุ้น ผู้ลงทุนคาดว่าราคาจะทรงตัวในระยะเวลาสั้นๆ
จึงอยากได้ผลตอบแทนเพิ่มเติมในการถือครองหุ้น
ผู้ลงทุนซื้อหุ้นกู้อนุพันธ์ Covered Call อ้างอิงหุ้น AAA ราคา
50.25 บาท อายุ 1 เดือน
ราคาใช้สิทธิ 105% (52.76 บาท) อัตราผลตอบแทนต่อปี 12.49%
**ผู้ลงทุนจะชำระค่าซื้อหุ้นกู้อนุพันธ์ Covered Call เพิ่มเติม
เป็นกลยุทธ์ที่เป็นส่วนผสมของ Protective Put และ Covered Call รวมกัน เป็นการลงทุนที่ผู้ลงทุนสามารถสร้างโอกาสเพิ่มผลตอบแทนจากหุ้นที่ ถือครองอยู่ได้ หากคาดว่าราคาหุ้นจะไม่ปรับตัวไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง
หลักทรัพย์อ้างอิง | ราคาอ้างอิง**(บาท) | ราคาใช้สิทธิ | จำนวนหุ้น | มูลค่าที่ตราไว้ | |
---|---|---|---|---|---|
% | บาท | ||||
AAA | 40.50 | 95% | 38.48 | 98,800 | 4,001,400.00 |
ผู้ลงทุนถือครองหุ้น AAA อยู่ โดยราคาปัจจุบันอยู่ที่ 40.50 บาท
และอยากป้องกันความเสี่ยงหากราคาหุ้นปรับตัวลดลงต่ำกว่า 95% ของราคาปัจจุบัน
หรือต่ำกว่า 38.48 บาท และได้ดอกเบี้ยเพิ่มจากการถือครองหุ้น
ผู้ลงทุนซื้อหุ้นกู้อนุพันธ์ Protective Put Spread อ้างอิงหุ้น
AAA ราคา 40.50 บาท อายุ 1 เดือน
ราคาใช้สิทธิ 95% (38.48 บาท) ราคาใช้สเปรด 110% (44.55 บาท)
**ผู้ลงทุนจะชำระค่าซื้อหุ้นกู้อนุพันธ์ Covered Call เพิ่มเติม
ติดต่อผู้แนะนำการลงทุนของบริษัทหลักทรัพย์กสิกรไทย