Company Analysis

แหล่งรวมบทวิเคราะห์หลักทรัพย์ทั้ง กลยุทธ์การลงทุนโดยการวิเคราะห์ จากปัจจัยพื้นฐานและบทวิเคราะห์ทางเทคนิค บทวิเคราะห์หุ้นรายตัว

Company Analysis

แหล่งรวมบทวิเคราะห์หลักทรัพย์ทั้ง กลยุทธ์การลงทุนโดยการวิเคราะห์ จากปัจจัยพื้นฐานและบทวิเคราะห์ทางเทคนิค บทวิเคราะห์หุ้นรายตัว

TIDLOR ผู้รอดรายแรกจากวัฎจักร NPL

KS Research Strategy Analysis by KS Research Strategy
6 มิถุนายน 2566

TIDLOR ผู้รอดรายแรกจากวัฎจักร NPL

สถานการณ์ NPL อยู่ภายใต้การควบคุม

-เรามีมุมมองเชิงบวกต่อการประชุมนักวิเคราะห์ จากแนวโน้มหนี้เสีย (NPL) ที่ดีขึ้นในช่วงที่เหลือของปี 2023 ผู้บริหารปรับลดเป้าอัตราส่วนหนี้เสีย (NPL ratio) ปี 2023 เหลือไม่เกิน 1.8% และ ลดเป้าค่าใช้จ่ายสำรองหนี้สูญ (credit cost) ในกรอบบนเป็น 3.0-3.35%

-ผู้บริหารระบุว่าแนวโน้ม NPL ที่ดีขึ้น ส่วนใหญ่มาจากประสิทธิภาพของทีมงานติดตามหนี้ที่ดีขึ้น และการเก็บเงินสดที่ปรับดีขึ้นในจังหวัดท่องเที่ยว เช่น เชียงใหม่ และภูเก็ต เรามองว่า TIDLOR จะเป็นผู้ให้บริการสินเชื่อจำนำทะเบียนรถยนต์รายแรกที่ออกจากวัฏจักร NPL เมื่อเทียบกับคู่แข่ง

กลยุทธ์การเติบโตที่รอบคอบ
-ผู้บริหารคงเป้าการเติบโตของสินเชื่อไว้ที่ 10-20% ในปี 2023 เทียบกับสมมติฐานของเราที่ 13% ผู้บริหารปรับลดแผนการเปิดสาขาใหม่เหลือเพียง 50-100 สาขาในปี 2023 เทียบกับมากกว่า 300 สาขาในปี 2022 โดยการเปิดสาขาใหม่ส่วนใหญ่จะอยู่ในช่วงครึ่งหลังของปี 2023

-เนื่องจากผู้บริหารต้องการดูผลประกอบการสินเชื่อใหม่ในครึ่งแรกก่อนจากสาขาใหม่ที่เปิดในปี 2022 เราชอบกลยุทธ์ของ TIDLOR ที่มุ่งเน้นไปที่การเติบโตของสินเชื่อที่ดีภายในพื้นที่เฉพาะของสินเชื่อจำนำทะเบียนรถยนต์

ธุรกิจประกันภัยเติบโตต่อเนื่อง
-ผู้บริหารยังคงการเติบโตของค่าธรรมเนียมนายหน้าประกันภัยไว้ที่ 20-25% ในปี 2023 โดยได้รับแรงหนุนจากการรับรู้แบรนด์ที่ดีขึ้นของ “ประกันติดล้อ” และผลิตภัณฑ์ประกันภัยใหม่ที่กำลังจะออกสู่ตลาด

-เราเชื่อว่ากลยุทธ์ของ TIDLOR ในการเพิ่มรายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจนายหน้าประกันภัยสร้างความแตกต่างจากบริษัทการเงินอื่นๆ เนื่องจากลูกค้าส่วนใหญ่ของ “ประกันติดล้อ” ไม่ได้มาจากกลยุทธ์การขายสินค้าหรือบริการที่เกี่ยวเนื่องกับสินค้าหลัก (cross selling strategy)

-เราปรับประมาณการกำไรปี 2566-68 ขึ้น 3%/5%/2% สะท้อนแนวโน้มการตั้งสำรองที่ลดลง เพิ่มคำแนะนำเป็น “ซื้อ” ด้วย TP ใหม่ที่ 30 บาท จาก 24 บาท

เปิดพอร์ตลงทุน https://ksecurities.co/open-account

Follow us :
LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube

#KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #Ksecurities #หุ้น #การลงทุน #TIDLOR

เอกสารไฟล์แนบ

Company Analysis

Review 4Q23 : STA TEGH
28 มี.ค. 2567

Review 4Q23 : STA TEGH

ILM กำไร 4Q23 เป็นไปตามคาด
28 มี.ค. 2567

ILM กำไร 4Q23 เป็นไปตามคาด

TRUE แนวโน้มการพลิกเป็นกำไรยังอยู่ในทิศทางที่ถูกต้อง
28 มี.ค. 2567

TRUE แนวโน้มการพลิกเป็นกำไรยังอยู่ในทิศทางที่ถูกต้อง

DELTA คาดการฟื้นตัวหลังไตรมาส 1
27 มี.ค. 2567

DELTA คาดการฟื้นตัวหลังไตรมาส 1

IIG คาดพลิกมีกำไรในปี 2567
27 มี.ค. 2567

IIG คาดพลิกมีกำไรในปี 2567

EKH : แนวโน้มกำไรดีขึ้นแต่มีผลกระทบหุ้นปันผล
26 มี.ค. 2567

EKH : แนวโน้มกำไรดีขึ้นแต่มีผลกระทบหุ้นปันผล