Company Analysis

AURA คาดโมเมนตัมการเติบโตของกำไรจะเร่งตัว

คาดรายได้และกำไรสุทธิเติบโตมากขึ้นจาก 1) พอร์ตสินเชื่อทองคำที่ใหญ่ขึ้น 2) ยอดขายผลิตภัณฑ์ทองคำดีไซน์ที่สูงขึ้น และ 3) ราคาทองคำที่ปรับตัวสูงขึ้น
คาดรายได้/กำไรสุทธิเดือนเม.ย.-ธ.ค.66 เติบโต 21.6%/41.1% YoY เป้าของผู้บริหารมี upside 0.5%/1.3% ต่อประมาณการรายได้/กำไรสุทธิของเรา
แนะนำ “ซื้อ” จากการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งสำหรับไตรมาสที่เหลือและมูลค่าหุ้นที่ไม่แพง (PER 23 เท่า เทียบกับการเติบโตของ EPS 31%)

มุมมอง KS

แนะ “ซื้อ” จากความคาดหวังเชิงบวกสำหรับผลประกอบการทางการเงินในครึ่งแรกของปี 2566 และการประเมินมูลค่าที่มีราคาถูกลง เราชอบพื้นฐานทางธุรกิจของ AURA เนื่องจาก

1) บริษัทฯ สามารถขยายธุรกิจได้ทั้งธุรกิจค้าทองคำและธุรกิจสินเชื่อ

2) ความสามารถในการแข่งขันที่เหนือกว่าร้านทองรายย่อยซึ่งน่าจะส่งผลให้ส่วนแบ่งตลาดรายได้สูงขึ้น

ราคาเป้าหมายของเราที่ 19.34 บาท มาจาก blended PER (22.58 เท่า) และวิธีคิดลดเงินสด (DCF) (WACC 7.3%)