Global Invest

KS: Micron ทุบสถิติรายได้-กำไร ด้วยยอดขาย HBM ล้นมือ

3 KEYS Highlight

1. Micron สร้างสถิติใหม่รายได้ และกำไรสูงเป็นประวัติการณ์ใน 4Q’FY25

โดยรายได้อยู่ที่ $11.3 bn (คาด $11.15 bn) เพิ่มขึ้น 46% YoY EPS $3.03 (คาด $2.84) +157% YoY โดยกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ AI และ Data center อย่าง HBM, high-capacity DIMM, และ LPDDR5X เป็นหัวใจหลักที่ผลักดันยอดขายและ margin ของบริษัทสูงขึ้นชัดเจน รายได้จากกลุ่ม Cloud Memory (AI) เพิ่มขึ้นกว่า 214% YoY สะท้อนความต้องการหน่วยความจำขั้นสูงในโครงสร้างพื้นฐาน AI ทั่วโลก

ขณะที่ gross margin ไตรมาสนี้ขยับขึ้นถึง 45.7% มากกว่าคาดที่ 44.3% สิ่งที่เป็นตัวชูโรงคือรายได้จาก HBM ในไตรมาสเดียวแตะ 2 พันล้านดอลลาร์ (annualized run-rate 8 พันล้าน) โดยบริษัทแจ้งว่าสินค้า HBM ถูกจองจน supply เต็มถึงปีหน้า

2. Micron หันมาโฟกัสธุรกิจ high-margin ชัดเจน และเร่งขยายขีดความสามารถการผลิต DRAM เจเนอเรชันใหม่

บริษัทเดินหน้าลงทุนอย่างหนักในสาย HBM และ 1-Gamma DRAM เพื่อรองรับดีมานด์ที่เพิ่มขึ้นแบบไม่มีทีท่าชะลอตัว โดยในไตรมาสนี้บริษัทประกาศ CAPEX สำหรับปี FY26 ที่ระดับ $18 bn เน้นขยายกำลังผลิตให้พร้อมตอบสนองความต้องการของ hyperscaler และ AI server ทั่วโลก

ในขณะที่ธุรกิจ NAND สำหรับกลุ่ม consumer/mobile ถูกลดความสำคัญลง เพื่อย้ายโฟกัสไปยัง segment ที่สร้างมูลค่าสูงสุด จุดเปลี่ยนสำคัญคือ Micron ไม่ใช่แค่ฟื้นตัว แต่กำลังก้าวเข้าสู่โหมด AI Supercycle อย่างเต็มตัว และเลือกทิ้งธุรกิจที่ margin ต่ำ แล้วทุ่ม resource สู่การสร้างผู้นำเทคโนโลยีในสาย DRAM/HBM สำหรับยุค AI-first

3. โทนผู้บริหารเปลี่ยนมาเป็นโทนบวกขึ้นชัดเจน

โดย Micron ตั้งเป้ารายได้ 1Q’FY26 ที่ $12.5 bn (ตลาดคาด $11.91 bn) โดยคาดว่า gross margin จะขยับสูงขึ้นต่อเนื่องเป็น 51.5% (ตลาดคาด 46%) และ EPS ขยับเป็น $3.75 (ตลาดคาด $3.05) พร้อมส่งสัญญาณมั่นใจว่าคลื่นความต้องการ AI ที่เติบโตสูง และการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานจะยังเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญในปีหน้า

บริษัทเน้นย้ำความพร้อมทั้ง supply chain และเทคโนโลยี HBM4/1-gamma DRAM ว่าจะกลายเป็นฐานกำลังใหม่ที่ทำให้ Micron “ไม่ใช่แค่ฟื้นตัว แต่กลายเป็นผู้เล่นที่ได้เปรียบ” ในโครงสร้างตลาดหน่วยความจำยุค AI Supercycle ที่เพิ่งเริ่มต้น

Investor’s Tips:

Micron Technology, Inc. จดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq (NASDAQ), ประเทศสหรัฐอเมริกา ใช้ Ticker Code ในการซื้อขายว่า “MU” นักลงทุนต้องแลกเงินเป็นสกุล USD เพื่อทำการซื้อขาย โดยมีขั้นต่ำในการซื้อขายเป็นจำนวน 1 หุ้น (Trade Lot = 1)