KS Strategy : สหรัฐบรรลุข้อตกลงการค้ากับอินโดนีเซีย โดย Tariff ปรับลดลงจาก 32% เป็น 19%

ลักษณะดีลคล้ายกับเวียดนาม กล่าวคืออินโดตั้งเป้าซื้อสินค้าจากฝั่งสหรัฐ (พลังงาน1.5 หมื่นล้าน, เกษตร 4.5 พันล้านเหรียญสหรัฐ และ Boeing 50 ลำ) , เปิดตลาดลดภาษีนำเข้าสินค้าจากฝั่งสหรัฐทั้งหมด และภาษี Transshipment ตามส่วนเพิ่ม / อิงข้อมูลณ.ปี 2024 พบว่า อินโดนีเซียมียอดเกินดุลการค้าสหรัฐ 1.5-1.8 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐ โดยสินค้าส่วนใหญ่ที่ส่งออกคือ Palm oil, Furniture, Rubber, Textile

.....

อัพเดทการเจรจาไทย-สหรัฐ

ปัจจุบันไทยได้ยื่นข้อเสนอรอบที่ 2 ตั้งเป้าลดยอดเกินดุลสหรัฐให้ได้ 70% ใน 5 ปี และสมดุลใน 7-8 ปีจากเดิม 10 ปี นำโดย LNG 2ล้านตัน (สัญญา 20 ปี) Ethane , Boeing 80 ลำ และสินค้าเกษตร ซึ่งหากเปรียบเทียบกับสิ่งที่อินโดยื่นข้อเสนอให้กับสหรัฐพบว่า ในประเด็นการสั่งซื้อสินค้าไม่ได้แตกต่างกับไทยมาก อย่างไรก็ตามอีก 2 ข้ออย่าง การลดภาษีนำเข้าสินค้าส่วนใหญ่ และ Transshipment ยังไม่ชัดเจน

ในช่วง 2 สัปดาห์ข้างหน้าก่อนครบกำหนด deadline ในวันที่ 1ส.ค. เราเริ่มมีความกังวลมากขึ้นเนื่องจากส่วนต่างของ Tariff ประเทศไทยกับประเทศอื่นๆในภูมิภาคเริ่มทิ้งห่างกันมากขึ้น (TH@36%, VN@20%, IDN @19%, Phi @20%, MALAY @25%)

.....

กลยุทธ์การลงทุนจาก KS

คาด SET กำลังเข้าสู่โซนปรับฐานระยะสั้นบริเวณ 1,175+/-

Trading ideas

แนะหันกลับเข้ากลุ่ม Telco และ Petro ซึ่งเป็น 2 กลุ่มที่ underperformed เทียบกับ SET ในเดือนก.ค.เกือบ 2% นำโดย TRUE, ADVANC,  PTTGC, SCC และแนะให้เพิ่มความระมัดระวังกลุ่มธนาคาร (มีความกังวลเรื่องการตั้งสำรองลูกค้ากลุ่มส่งออก 2H25)

Telco – เรามีมุมมองเชิงบวกต่ออุตสาหกรรมภายหลังการประมูลครั้งล่าสุดเมื่อวันที่ 29 Jun ที่ผ่านมาเราคาด overhang ของอุตสาหกรรมในระยะกลางระยะสั้นหมดลง จนกระทั้งประมูลรอบใหม่ปลายปี 2027 โดยเรามองอุตสาหกรรมจะกลับมา healthy และการแข่งขันที่ไม่รุนแรงตามแบบตลาด duopoly เรามองเรื่อง cost saving ของ TRUE จากการ synergy ภายหลัง amalgamation จะเป็น potential upside มากกว่าจากทั้ง network modernization ที่จะเสร็จใน 3Q25

Petrochemical – เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ Petrochemical จาก spread ของ olefins ดีขึ้นจากต้นทุนของ Naphtha ที่ลดลงจากราคาน้ำมันดิบในต้น 2Q25 และการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนอย่างต่อในครึ่งปีหลังเพื่อเติบโตให้ได้ตามเป้าที่ 5% จะเป็น upside ต่อ Demand Petrochemical product ในจีน มีโอกาสส่งผลให้ Spread ดีขึ้น

#KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #หุ้น #หุ้นไทย #ข่าวหุ้น #ลงทุน #กนง #เศรษฐกิจโลก #เศรษฐกิจไทย #GDP #หุ้นต่างประเทศ #หุ้นสหรัฐอเมริกา #หุ้นสหรัฐ #เศรษฐกิจสหรัฐ #SET #Bondyield #Trump #Fed #Tariff #ดอกเบี้ย #สงครามการค้า