Strategy

5 หุ้นเด่น ผู้เล่นที่ได้ประโยชน์จากจีนเปิดประเทศ

AOT ถือ :ราคาเป้าหมาย 73.50 บาท

AOT คาดว่าจะเปิดอาคารผู้โดยสารใหม่ SAT-1 ในปี FY2567 ซึ่งจะเพิ่มขีดความสามารถในการรองรับผู้โดยสารของท่าอากาศยานสุวรรณภูมิจาก 45 ล้านคนต่อปี เป็น 60 ล้านคนต่อปี สำนักเศรษฐกิจส่วนใหญ่ไทยคาดสิ้นปี 65 นักท่องที่ยวต่างชาติจะเข้ามารวม 10-12 ล้านคน ปัจจุบันตั้งแต่ต้นปี 6 ล้านคน รวมถึงคาดหวังจะเห็นจีนผ่อนคลาย Lockdown ในลำดับถัดมา ประเมินเป็น Sentiment บวกต่อธุรกิจสนามบิน

ANAN ซื้อ :ราคาเป้าหมาย 1.46 บาท

ปัจจัยสำคัญอีกอย่างที่ต้องติดตามคือการฟื้นตัวของการดำเนินงานปกติ ได้แก่ 1) ความคืบหน้าในการโอนกรรมสิทธิ์คอนโดที่สร้างเสร็จใหม่ 2) แผนการเปิดตัวโครงการใหม่ 3) การกลับมาของผู้ซื้อบ้านชาวต่างประเทศ และ 4) ผลการดำเนินงานของเซอร์วิสอพาร์ทเมนท์

EKH ซื้อ :ราคาเป้าหมาย 8.40 บาท

เราคาดว่า EKH จะได้ประโยชน์มากที่สุดจากการเปิดประเทศจีน เราเห็นการผ่อนคลายมาตรการเดินทางจากจีนบ้างแม้ยังไม่เปิดประเทศทั้งหมด จำนวนคนไข้ชาวจีนที่ศูนย์ IVF ที่ฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อย ราคาหุ้นปัจจุบัน ซื้อขายสูงกว่ากรณีเลวร้ายที่สุดของเราเล็กน้อยที่ 7.7 บาท ความเสี่ยงขาลงคาดจะมาจากการเลื่อนเปิดประเทศจีนออกไปจากปี 66 และ รพ.คูน ถึงจุดคุ้มทุนล่าช้าจากปี 67

ERW ซื้อ :ราคาเป้าหมาย 4.56 บาท

คาดพลิกเป็นกำไรใน 4Q65 เราคาดว่า ERW จะพลิกกลับมารับรู้กำไรในไตรมาส 4/2565 จาก RevPar ที่ฟื้นตัวขึ้นแข็งแกร่งหลังยกเลิกระบบ Thailand Pass เมื่อเดือนก.ค. มูลค่าหุ้นน่าดึงดูดใจ อิงจากประมาณการของเรา ปัจจุบัน ERW ซื้อขายที่ PER ปี 67 ที่ 27.4 เท่า ในขณะที่หุ้นโรงแรมส่วนใหญ่ซื้อขายด้วย PER ที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับปี 62

SCGP ซื้อ :ราคาเป้าหมาย 61.00 บาท

1.) มองกำไร 2H65 ดีกว่า1H65 หลังจากที่ราคาถ่านหิน ค่าระวางเรือปรับลดลงราว 40%นับจากจุดสูงสุด ทำให้ต้นทุน RCP ที่นำเข้าลดลงปรับตัวลง และทำให้ spread ดีขึ้น โดยคาดว่าจะเห็น Improvement หลักๆ ใน Q4 2.) Sentiment บวกจากจีนประกาศยกเลิกมาตรการ Lockdown บวกต่อ SCGP 3.) ราคาหุ้นปัจจุบันปรับฐานลงมาสะท้อนข่าวร้ายไปมากแล้ว