KS Monthly Strategy : ไม่คาดหวังสูงเกินไป ไม่ผิดหวังในปี 2567

เรามีมุมมองเป็นกลางต่อตลาดหุ้นไทยในปี 2567 จุดต่ำสุดของวัฏจักรจะเกิดขึ้นเมื่อเราเห็นว่ากำไรในตลาดเริ่มดีขึ้น

คาดตลาดจะฟื้นตัวขึ้นเมื่อเราเห็นกำไรของตลาดดีขึ้นและการลดดอกเบี้ยของเฟด

SET Index ต่ำกว่า MSCI ACWI 25% YTD จากแนวโน้มกำไรที่อ่อนแอ ในเชิง MTD SET Index ฟื้นตัวต่ำเพียง 1.1% และต่ำกว่า MSCI ACWI ซึ่งเพิ่มขึ้น 8.7% จากช่วงเวลาเดียวกับที่กำไรต่อหุ้น (EPS) ของตลาดไทยปี 2567 ปรับลดลง -1.7% MTD และ -20% YTD เป็น 97.83 แม้ว่า 17bps อัตราผลตอบแทนพันธบัตรไทยอายุ 10 ปี ลดลงเหลือ 3.07%

 เราคาดว่าจุดต่ำสุดของวัฏจักรของตลาดจะเกิดขึ้นเมื่อเราเห็นว่ากำไรของตลาดดีขึ้น และอาจเป็นไปได้ว่าเฟดอาจลดดอกเบี้ยภายในกลางปี 2567 หลังการเทขายในปีนี้ (-15% YTD)

เราคาดว่าตลาดจะฟื้นตัวในปี 2567 เนื่องจากหุ้นไทยดูน่าสนใจมากขึ้นจากคะแนนการประเมินมูลค่า และ SET Index ก็มีผลตอบแทนเป็นบวกเสมอหลังปีที่มีผลตอบแทนติดลบในอดีตช่วง 20 ปีที่ผ่านมา

ปัจจัยสำคัญอีกประการหนึ่งที่สนับสนุนคำแนะนำของเราคือมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลไทยจะดำเนินไปอย่างเต็มที่ในปี 2567 หลังจากงบประมาณปี 2567 จะได้รับอนุมัติภายในเดือนพ.ค. 2567 เป้าหมาย SET Index ปี 2567 ของเราที่ 1,470 จุด นั้นมาจาก Earnings Yield Gap Model (EYG) ด้วย EPS ปี 2567 ที่ 97 บาท, สมมติฐานอัตราผลตอบแทนพันธบัตรไทยอายุ 10 ปี ที่ 2.70% และ EYG ที่ 3.90% (-0.5 SD) ราคาเป้าหมายของเราอิงจาก PER ปี 2566 ล่วงหน้า ที่ 15 เท่า หรือ 0.5SD

เป้าหมาย SET Index ของเรา

เป้าหมาย SET Index ปี 2567 ที่ 1,470 จุด มาจาก EYG อิง EPS ปี 2567 ที่ 97 บาท อัตราผลตอบแทนพันธบัตรไทย 10Y ที่ 2.70% และ EYG ที่ 3.90% (-0.5 SD)

KS Top picks  : ธีมการลงทุนทั้ง 5 ของเรา ได้แก่

•  หุ้นในประเทศ (TIDLOR, CPALL, GLOBAL, MAJOR, CPN, CK)

เราเลือกผู้ได้ประโยชน์หลักจากความตั้งใจของรัฐบาลในการกระตุ้นการบริโภคและการลงทุน

• หุ้นเชิงรับ (BCH, GPSC, ADVANC)

คาดหุ้นเชิงรับจะมีผลงานดีในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำ

• หุ้นพลิกฟื้น (ITC)

จากการคาดการณ์แนวโน้มกำไรปี 2567 ที่ดีขึ้น

• หุ้นเน้นคุณค่า (TOP)

จากการประเมินมูลค่าที่ถูกและ ROE ที่อาจปรับตัวดีขึ้น ซึ่งนำโดยการปรับปรุงค่าการกลั่น (GRM) ปิโตรเคมี และเสร็จสิ้นโครงการ CFP

• หุ้นย้ายฐานในภูมิภาค (AMATA)

จะได้ประโยชน์จากห่วงโซ่อุปทานของภูมิภาคที่เปลี่ยนแปลง

เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account

Follow us :

LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA

Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook

Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram

Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter

YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube

Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads

#KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #การลงทุน #การลงทุนหลักทรัพย์ #ผลตอบแทน #ข่าวหุ้น #หุ้นไทย #TIDLOR #CPALL #GLOBAL #MAJOR #CPN #CK #BCH #GPSC #ADVANC #ITC #TOP #AMATA