Daily View

KS Daily View 31 ก.ค. 2025>>> คาด SET Index ของไทยแกว่งตัวในกรอบ 1,230-1,260 จุด รอผลอัตราภาษีนำเข้าของสหรัฐ หลังจากที่เกาหลีใต้บรรลุดีลที่ระดับ 15% อีกทั้งกระทรวงพาณิชย์ของไทยคาดอัตราภาษีจะอยู่ระดับใกล้เคียงกับประเทศอื่นในภูมิภาคเดียวกัน แนะนำ GFPT และ IVL

แนวโน้มตลาดหุ้นในประเทศวันนี้: ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวผสมผสาน ดัชนี S&P500 ลดลง 0.12%, Nasdaq Composite เพิ่มขึ้น 0.15%, และ Dow Jones ลดลง 0.38% ตลาดหุ้นสหรัฐเผชิญความผันผวนหลัง นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดความคาดหวังที่ว่าธนาคารกลางอาจเตรียมลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนก.ย. และ ระบุว่าอัตราการว่างงานยังคงอยู่ในระดับต่ำ และสภาวะตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง ขณะที่อัตราเงินเฟ้อยังคงค่อนข้างสูง

ตลาดหุ้นไทยปิดที่ 1,244.14 จุด เพิ่มขึ้น 10.46 จุด (+0.85%) จากการปรับตัวเพิ่มขึ้นของกลุ่มพลังงาน, กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์, และกลุ่มโรงพยาบาล หลัง IMF ที่มีการปรับประมาณการ GDP ปี 2025 ของโลกขึ้นรวมทั้งไทยและจีนหนุนให้กลุ่ม commodity ปรับตัวขึ้นแรง ในวันนี้ เราคาดว่า SET Index ของไทยแกว่งตัวในกรอบ 1,230-1,260 จุด รอผลของอัตราภาษีนำเข้าของสหรัฐ หลังจากที่เกาหลีใต้บรรลุดีลการค้าที่ระดับ 15% อีกทั้งรัฐมนตรีว่าการกระทรวงพาณิชย์ของไทยได้คาดอัตราภาษีของไทยจะอยู่ระดับใกล้เคียงกับประเทศอื่น ๆ ในภูมิภาคเดียวกัน มองว่าหากอัตราภาษีออกมาที่ระดับ 20% ใกล้เคียงเพื่อนบ้านอาจหนุนให้ SET index มีการปรับตัวขึ้นต่อเนื่องที่ระดับ 1,275 หรือ -0.5 SD จากค่าเฉลี่ยย้อนหลัง15 ปี ของ SET PER Band

ในส่วนกลยุทธ์การลงทุนแนะนำ GFPT จากแนวโน้มของผลประกอบการ 2Q25 ที่จะออกมาแข็งแกร่งประกอบกับเก็งต้นทุนวัตถุดิบที่ปรับตัวลดลง และ IVL เก็งมาตรการควบคุมการผลิตของจีน

ประเด็นสำคัญที่เป็นกระแสในช่วงนี้และมีผลต่อการลงทุน:

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพาณิชย์ เปิดเผยว่า การเจรจาการค้าระหว่างไทยกับสหรัฐฯไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับประเด็นความมั่นคงหรืออธิปไตย และมั่นใจว่าจะได้ข้อสรุปก่อนเส้นตายวันที่ 1 ส.ค. นี้ อีกทั้งคาดว่าภาษีจะเป็นอัตราที่ใกล้เคียงกับประเทศอื่น ๆ ในภูมิภาคเดียวกัน มองเป็นจิตวิทยาการลงทุนเชิงบวกกับกลุ่มส่งออก AAI ITC STGT DELTA KCE HANA
ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ประกาศเรียกเก็บภาษีนำเข้าทองแดง 50% เฉพาะท่อ สายไฟ และผลิตภัณฑ์ทองแดงกึ่งสำเร็จรูป แต่เว้นวรรควัตถุดิบหลัก เช่น แร่ทองแดง แคโทด และสแครป ส่งผลให้ราคาทองแดงในตลาดสหรัฐฯ ร่วงกว่า 17% อีกทั้งยังเปิดทางเก็บภาษีเพิ่มเติมในอนาคต โดยอาจเรียกเก็บภาษีทองแดงสำเร็จรูป 15% ในปี 2027 และ 30% ในปี 2028 มองเป็นบวกกับ KCE จากราคาทองแดงที่ปรับตัวลดลง
สมาคมอุตสาหกรรมน้ำมันของบราซิล (IBP) ระบุว่า บริษัทพลังงานในบราซิลเตรียมกลับมาส่งออกน้ำมันไปยังสหรัฐฯ อีกครั้ง หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ออกคำสั่งยกเว้นผลิตภัณฑ์พลังงานบางประเภทจากภาษีนำเข้าสูงถึง 50% ที่เพิ่งประกาศ โดยน้ำมันซึ่งเป็นสินค้าส่งออกอันดับหนึ่งของบราซิลไปยังสหรัฐฯ ซึ่งการยกเว้นในครั้งนี้ช่วยให้บริษัทสามารถส่งออกไปยังตลาดสหรัฐฯ ต่อได้ โดยก่อนหน้านี้หากไม่ได้รับการยกเว้น บราซิลเตรียมหาตลาดใหม่ในยุโรปและอินเดียแทน มองเป็นบวกเล็กน้อยกับ IVL
สหรัฐจะเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากเกาหลีใต้เพียง 15% แลกกับที่เกาหลีใต้ตกลงจะลงทุน 350,000 ล้านดอลลาร์ในโครงการที่เลือกโดยทรัมป์ และซื้อพลังงานจากสหรัฐฯ มูลค่า 100,000 ล้านดอลลาร์ พร้อมทั้งเปิดตลาดให้สินค้าสหรัฐฯ เช่น รถยนต์และสินค้าเกษตร โดยไม่เก็บภาษีนำเข้า มองเป็นจิตวิทยาเชิงบวกกับกลุ่มส่งออก ในขณะเดียวกันจะเรียกเก็บภาษีศุลกากรจากอินเดียในอัตรา 25% โดยให้เหตุผลว่ามีนโยบายการค้าที่ไม่เป็นธรรม
เฟดคงอัตราดอกเบี้ยจากครั้งที่ผ่านมา โดยระบุว่าการว่างงานยังคงอยู่ในระดับต่ำ และสภาวะตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง ขณะที่อัตราเงินเฟ้อยังคงค่อนข้างสูง สวนทางกับที่ทรัมป์เรียกร้องให้ลดอัตราดอกเบี้ย อีกทั้งไม่ได้ส่งสัญญาณที่ชัดเจนว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้ ในขณะเดียวกันสหรัฐฯเปิดเผยตัวเลขประมาณการครั้งแรกของ GDP 2Q25 ที่ 3.0% สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 2.3% และฟื้นตัวอย่างชัดเจนจากการหดตัว 0.5% ใน 1Q25
ผู้นำระดับสูงของจีนให้คำมั่นว่าจะสนับสนุนเศรษฐกิจที่กำลังเผชิญความเสี่ยงหลายด้าน โดยจะเพิ่มความเข้มงวดในการลดกำลังการผลิตในอุตสาหกรรมหลักในช่วงครึ่งหลังของปี และ ควบคุมสงครามราคาในภาคการผลิต มองเป็นบวกกับกลุ่ม Petrochemical อย่าง PTTGC IRPC IVL

หุ้นแนะนำวันนี้ Top pick:

GFPT: ราคาพื้นฐาน 13.40 บาท

เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ GFPT จากตัวเลขของการส่งออกของไก่สดและแช่แข็งในเดือน มิ.ย. เติบโตขึ้น 15.8% YoY หนุนโดยปริมาณการส่งออกที่เติบโตขึ้น ในขณะเดียวกันแนวโน้มผลประกอบการ 2Q25 แข็งแกร่งคาดที่ 591 ลบ. เพิ่มขึ้น 1.4% YoY หนุนโดยอัตรากำไรขั้นต้นแต่ลดลง 7.4% QoQ จากกำไรส่วนแบ่งจากบริษัทร่วม (JV) ที่ลดลง แต่แนวโน้มครึ่งหลังปี 2025 คาดว่าราคาขายเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้นประมาณ 6% สำหรับตลาดยุโรป และต้นทุนอาหารสัตว์ที่ลดลงอย่างต่อเนื่องจะเป็นปัจจัยหลักที่สนับสนุนความสามารถการทำกำไรที่แข็งแกร่งใน 3Q25 และราคากากถั่วเหลืองเฉลี่ยในช่วงต้นเดือนก.ค. 2025 อยู่ที่ 15.6 บาท/กก. ลดลง 6.1% จากราคาเฉลี่ยใน 2Q25

IVL: ราคาพื้นฐาน 24.60 บาท

เก็งมาตรการควบคุมการผลิตของจีน ในระยะสั้นหลังจีนจะเพิ่มความเข้มงวดในการลดกำลังการผลิตในอุตสาหกรรมหลักในช่วงครึ่งหลังของปี ที่จะหนุนให้ Petrochemical cycle ที่ over supply ปรับตัวลดลง อีกทั้งประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ออกคำสั่งยกเว้นผลิตภัณฑ์พลังงานจากภาษีนำเข้าสูงถึง 50% ที่เพิ่งประกาศ จะช่วยคลายกังวล spread integrated PET/PTA ที่ปรับตัวจาก ของต้นทุน PX ที่ปรับตัวขึ้นตาม feed cost ที่ปรับตัวขึ้น

รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ

วันพฤหัสบดี ติดตามดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อของจีน (China NBS Manufacturing PMI) เดือน ก.ค. ตลาดคาดที่ 49.7 จุดทรงตัวจากครั้งก่อนหน้าต่อด้วยผลการประชุมของ BoJ โดยตลาดคาดว่า BoJ จะคงอัตราดอกเบี้ยจากครั้งก่อนหน้า และปิดท้ายด้วยรายงานดัชนีราคาการใช้จ่ายด้านการบริโภคพื้นฐานส่วนบุคคล (US Core PCE Price Index) ตลาดคาดที่ 2.7% YoY ทรงตัวจากเดือนก่อนหน้า

วันศุกร์ ติดตาม รายงานตัวเลขเงินเฟ้อของสหภาพยุโรปครั้งแรก (EU CPI) เดือน ก.ค. โดยตลาดคาดการณ์ที่ +1.9% YoY ชะลอตัวจากเดือนก่อนหน้าที่ +2.0% YoY ขณะที่สหรัฐมีการายงานตัวเลขดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (US ISM Manufacturing PMI) เดือน ก.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ 49.5 จุดปรับตัวเพิ่มขึ้นจากเดือนก่อนหน้าที่ 49.0 จุด และตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐที่รายงาน การจ้างงานนอกภาคการเกษตร (Nonfarm payrolls) เดือน ก.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ 1.09 แสนตำแหน่งชะลอตัวจากเดือนก่อนหน้าที่ 1.47 แสนตำแหน่ง ต่อด้วยตัวเลขอัตราการว่างงาน (Unemployment rate) เดือน ก.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ 4.2% เร่งตัวจากเดือนก่อนหน้าที่ 4.1%

*ข้อมูลสามารถเปลี่ยนแปลงได้ตามข้อมูลใหม่และแหล่งที่มาที่แตกต่างกัน