Company Analysis

REVIEW 2Q25 : SCGD SCGP

SCGD

บริษัทฯ มีแผนขับเคลื่อนการเติบโตของยอดขายจากเวียดนาม โดยได้รับแรงหนุนจากการฟื้นตัวของตลาดอสังหาฯ และการขยายยอดส่งออกผ่านความสามารถในการแข่งขันด้านต้นทุน พร้อมเพิ่มกำลังการผลิต
เราคงมุมมองเป็นกลางสำหรับครึ่งหลังของปี 68 เนื่องจากยอดขายของประเทศไทยน่าจะยังคงอ่อนแอ แต่เราคาดว่าผลการดำเนินงานในภูมิภาคจะแข็งแกร่งขึ้น คาดจะมีการลดต้นทุนเพิ่มเติมในช่วงครึ่งหลังของปีนี้
เราปรับสมมติฐานกำไรปี 68-60 ขึ้น จากการปรับประมาณการ GPM ขึ้น และเพิ่ม TP กลางปี 69 เป็น 5.85 บาท จาก 4.7 บาท จากสมมติฐานกำไรที่สูงขึ้น และการปรับปีฐานการประเมินมูลค่าหุ้น

SCGP

SCGP รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/68 ที่ 1.0 พันลบ. ลดลง 31% YoY แต่เพิ่มขึ้น 12% QoQ ผลประกอบการออกมาตามประมาณการของเรา
ประเด็นเชิงบวกจากการประชุมนักวิเคราะห์ไตรมาส 2/68 ผู้บริหารระบุว่า Fajar Surya Wisesa Tbk. (Fajar) พลิกมีกำไร EBITDA เป็นบวกตามแผนในไตรมาส 2/68 และคาดว่าจะมีการปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่องในช่วงเวลาที่เหลือของปี
คงคำแนะนำ “ถือ” แต่ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 21.00 บาท เพื่อสะท้อนการปรับประมาณการกำไรขึ้น 2–6% และการปรับการประเมินมูลค่าใหม่