Company Analysis

AP หนึ่งในผู้ชนะ ยอดขาย 2Q24 แข็งแกร่ง

AP รายงานยอดขายไตรมาส 2/67 ที่ 1.44 หมื่นลบ. เพิ่มขึ้น 14% YoY และ 49% QoQ หลักๆการเติบโตได้รับการสนับสนุนจากโครงการใหม่ ยอดขาย 1H67 อยู่ที่ 42% ของเป้าหมายปี 2567 เพิ่มขึ้นจาก 17% ในไตรมาส 1/67

แม้ว่ายอดขายไตรมาส 2/67 ใกล้เคียงกับที่เราคาดไว้มาก แต่เนื่องจากยอดขายส่วนใหญ่เกิดขึ้นในช่วงปลายไตรมาส และการโอนกรรมสิทธิ์คอนโดฯ สร้างเสร็จใหม่ 2 แห่งช้ากว่าที่เราคาด เราจึงคาดว่ากำไรไตรมาส 2/67 แม้ฟื้นตัว QoQ แต่จะลดลง YoY

คงคำแนะนำ “ซื้อ”, TP ปี 2567 ที่ 12.3 บาท ราคาที่ถูกและ DY ที่สูงหนุนคำแนะนำของเรา

มุมมอง KS
แนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายปี 2567 ที่ 12.3 บาท สำหรับ AP แม้ว่าในระยะสั้น ตลาดอาจกังวลถึงความสามารถของ AP ในการส่งมอบการเติบโตของกำไรในปี 2567 ภายใต้สภาพแวดล้อมของตลาดที่อยู่อาศัยที่มีความท้าทายในปัจจุบัน

แต่ยอดขายที่ดีของผลิตภัณฑ์ทั้งแนวราบและคอนโดฯ บ่งชี้ว่า AP จะยังคงเป็นหนึ่งในผู้ชนะไม่กี่รายในตลาด ราคาหุ้นที่ลดลงอย่างมาก 24% ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา ส่งผลให้ AP ซื้อขายด้วย PER ปี 2567 ที่เพียง 4 เท่า และมีอัตราตอบแทนเงินปันผลสูงกว่า 8% ในมุมมองของเรา นี่จะเป็นโอกาสที่ดีในการลงทุนสำหรับนักลงทุนระยะยาว ไม่ใช่ช่วงที่นักลงทุนจะขายทำกำไร