ASK : การลืมตาตื่นของยักษ์ผู้หลับใหล

ASK มีภาพรวมการเติบโตที่สดใสและมูลค่าหุ้นที่ไม่แพงหนุนคำแนะนำของเรา

ประเด็นสำคัญด้านการลงทุน
1.จากจุดยืนที่รัดกุมสู่กลยุทธ์การเติบโตด้านสินเชื่อเชิงรุก
ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา ASK มีอัตราการเติบโตด้านสินเชื่อในระดับปานกลางถึงหลักหน่วยปลายๆ แต่ในปีนี้ผู้บริหารมีท่าทีเชิงรุกมากขึ้น ด้วยการตั้งเป้าหมายในการเติบโตสินเชื่อใหม่ขึ้น 30% ในปี 2564-65 และให้แนวทางด้านอัตราการเติบโตด้านสินเชื่อสุทธิที่โดดเด่นในระดับ 20% ในปี 2564-65

2.ฟื้นตัวตามวัฏจักรเศรษฐกิจขาขึ้น
เรามองว่าการเติบโตของยอดขายรถบรรทุกในประเทศที่ 19% YTD เป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าอุปสงค์สำหรับกลุ่มรถบรรทุกยังแข็งแกร่งอยู่ และช่วยหนุนกลยุทธ์การเติบโตด้านสินเชื่อเชิงรุกของ ASK

3.ปรับเปลี่ยนตัวเองเพื่อเพิ่มมูลค่า
เราเล็งเห็นแนวโน้มการปรับเปลี่ยนวิธีการดำเนินธุรกิจออกจากวิถีเดิมๆ เพื่อเติมเต็มธุรกิจหลักให้ดีขึ้น เห็นได้จากการเน้นกลุ่มสินเชื่อที่มี yield สูงขึ้นและกลุ่มรายได้ค่าธรรมเนียมมากขึ้น

มุมมอง KS
คำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายกลางปี 65 ที่ 44.70 บาท ราคาเป้าหมายของเราอิง PBV ที่ 2.4 เท่าคำนวณด้วยวิธี GGM ขณะที่ราคาหุ้นล่าสุดปรับเพิ่มขึ้นไป 71% จากเดือนก่อน แต่ ASK ก็ยังซื้อขายในเชิง PER และ PBV ปี 2564 ที่ 14.7 เท่าและ 1.9 เท่า ซึ่งถูกกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มที่ 22.8 เท่าและ 3.4 เท่า ตามลำดับ
นอกจากนี้ก็มีอัตราผลตอบแทนเงินปันผล (DY) ที่มากกว่า 5% ในช่วง 3 ปีข้างหน้า ซึ่งมองว่าเป็นปัจจัยที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนระยะยาว

เปิดพอร์ตลงทุน >> https://bit.ly/3eC98sz

KS #KSecurities #ASK

Follow us :
LINE : http://bit.ly/KSLINEOA
Facebook: http://bit.ly/2XwGoaa
Instagram: http://bit.ly/332OqIT
Twitter: http://bit.ly/344OVng
YouTube: http://bit.ly/2QAdiFp