Company Analysis

CPF ราคาสุกรที่ลดลงจะกระทบผลงาน 2Q66

คาดผลขาดทุนสุทธิไตรมาส 2/2566 จะอยู่ที่ 1.6 พันลบ. ดีขึ้นเล็กน้อย QoQ แต่ยังคงได้รับแรงกดดันจากราคาสุกรที่ลดลงในไทยและจีน
คาดราคาวัตถุดิบอาหารสัตว์จะอ่อนตัวลงจากผลผลิตที่เพิ่มขึ้นจากผู้ผลิตรายใหญ่ ขณะที่ราคาสุกรในไทยและจีนคาดว่าจะยังคงอ่อนแอในไตรมาส 3/2566
ลดประมาณการกำไรปี 2566-67 ลง 92% และ 9% จากราคาสุกรที่ลดลงในไทยและจีน คงคำแนะนำ “ถือ” และเพิ่ม TP กลางปี 2567 เป็น 22.8 บาท จาก 22.2 บาท

มุมมอง KS

แนะ “ถือ” เราปรับปีฐานราคาเป้าหมายจากสิ้นปี 2566 เป็นกลางปี 2567 ซึ่งส่งผลให้ราคาเป้าหมายอิงด้วยวิธีรวมส่วนธุรกิจ (SOTP) เพิ่มขึ้นเป็น 22.8 บาท จากเดิม 22.2 บาท

ประกอบด้วยมูลค่าธุรกิจหลักที่ 0.9 บาท/หุ้น ตรึงไว้ที่ 2.0SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย PER ในอดีตของ SETAGRI, มูลค่าการถือหุ้นใน CPALL ที่ 18.8 บาท/หุ้น และมูลค่าการถือหุ้นใน CPAXT ที่ 3.0 บาท/หุ้น