Company Analysis

แหล่งรวมบทวิเคราะห์หลักทรัพย์ทั้ง กลยุทธ์การลงทุนโดยการวิเคราะห์ จากปัจจัยพื้นฐานและบทวิเคราะห์ทางเทคนิค บทวิเคราะห์หุ้นรายตัว

Company Analysis

แหล่งรวมบทวิเคราะห์หลักทรัพย์ทั้ง กลยุทธ์การลงทุนโดยการวิเคราะห์ จากปัจจัยพื้นฐานและบทวิเคราะห์ทางเทคนิค บทวิเคราะห์หุ้นรายตัว

CRC : แนะนำธุรกิจใหม่ “Go Wholesale”

KS Research Strategy Analysis by KS Research Strategy
18 กันยายน 2566

CRC : แนะนำธุรกิจใหม่ “Go Wholesale”

  •  CRC เปิดตัวธุรกิจใหม่อย่างเป็นทางการ “Go Wholesale” นำโดย คุณสุชาดา อิทธิจารุกุล ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท เซ็นทรัล ฟู้ด โฮลเซลล์ จำกัด (อดีตผู้บริหาร สยามแม็คโคร) ผู้บริหารคาดการณ์โอกาสทางธุรกิจในตลาดขายส่งขนาดใหญ่ที่ 2.6 ล้านลบ.ในประเทศไทย กลุ่มลูกค้าเป้าหมาย ได้แก่ กลุ่มธุรกิจ HoReCa ผู้ค้าปลีกอาหาร บริการด้านอาหาร และกลุ่มคนรักอาหาร โดยร้านแรกจะเปิดตัวในวันที่ 27 ต.ค. 2566 ตั้งอยู่บนถนนศรีนครินทร์ กรุงเทพฯ โดยมีพื้นที่ขายประมาณ 7,000 ตร.ม. CRC วางแผนที่จะเปิดสาขา 4 สาขาในไตรมาส 4/2566  รวมถึงสาขาที่ 2 ที่เชียงใหม่ และสาขาที่ 3 และ 4 ที่พัทยาและอมตะนคร ชลบุรี
  • แผนขยายธุรกิจเชิงรุกในอีก 5 ปีข้างหน้า Go Wholesale เป็นศูนย์ค้าส่งระบบสมาชิก กลุ่มลูกค้าหลักคือโรงแรม ร้านอาหาร และธุรกิจจัดเลี้ยง CRC วางแผนที่จะลงทุนประมาณ 2 หมื่นลบ.เพื่อเปิดสาขา 40-45 แห่งทั่วประเทศภายในปี 2571 ซึ่งหมายความว่าจะมีสาขาใหม่เปิด 7-8 แห่งต่อปีและมีค่าใช้จ่ายในการลงทุน (CAPEX) ประมาณ 400-500 ลบ.ต่อสาขา ภายในปี 2571 CRC ตั้งเป้ารายได้จาก Go Wholesales ที่ 6-7 หมื่นลบ. คิดเป็น 1.3-1.5 พันลบ.ต่อร้านต่อปี
  • การผนึกกำลังที่อาจเกิดขึ้นจากกลุ่ม รวมถึงธุรกิจของกลุ่มเซ็นทรัล ได้แก่ ศูนย์การค้า 110 แห่งใน 100 จังหวัดทั้งในประเทศไทย และเวียดนาม ร้านอาหาร 6,750 แห่ง โรงแรม 93 แห่ง ที่ให้บริการลูกค้ามากกว่า 28 ล้านราย จะช่วยเพิ่มสัดส่วนรายได้ในธุรกิจขายส่งอาหารและจะรองรับการขายส่งคิดเป็น 25-30% ของยอดขาย จากปัจจุบันที่ 17% ซึ่งมาจากการขายส่งผลิตภัณฑ์วัสดุก่อสร้างจากร้านไทวัสดุเป็นหลัก นอกจากนี้การร่วมมือกันระหว่างบริษัทในกลุ่มเซ็นทรัล น่าจะสนับสนุนธุรกิจค้าส่งให้ขยายการเติบโต และได้ประโยชน์จากขนาดได้เร็วขึ้น
  • มุมมองของเรา เรามีมุมมองที่ระมัดระวังต่อธุรกิจใหม่นี้ด้วยเหตุผลสำคัญ 3 ประการ
  • น่ายังมีผลขาดทุนในช่วง 1-3 ปีข้างหน้า เนื่องจากผู้บริหารตั้งเป้ายอดขาย 500 ลบ.ในไตรมาส 4/2566 ซึ่งไม่น่าจะเพียงพอที่จะครอบคลุมต้นทุนการดำเนินงาน
  • การแข่งขันที่สูงในตลาดนี้ เนื่องจากผู้เล่นหลายรายเข้ามาในตลาดนี้ นอกจากผู้เล่นหลักอย่างแม็คโคร ได้แก่ บิ๊กซี (ธุรกิจค้าส่ง), กลุ่มคาราบาว (ร้านถูกดี)
  • แม้ว่าจะตั้งเป้าหมายที่จะสร้างการเติบโตของยอดขายอย่างโดดเด่นในอีก 5 ปีข้างหน้า แต่ธุรกิจขายส่งมักจะให้อัตรากำไรที่ค่อนข้างต่ำกว่าเทียบกับอัตรากำไรเฉลี่ยของ CRC ปัจจุบัน จากการคำนวณคร่าว ๆ เรามองเห็นความเสี่ยงขาลงต่อประมาณการกำไรปี 2566-2567 ของเราที่ 1% และ 4-5% ตามลำดับ
  • คงคำแนะนำ “ซื้อ” และ TP ที่ 52.50 บาท แม้ว่าธุรกิจค้าส่งอาหารของ CRC ที่ประกาศไปเมื่อเร็ว ๆ นี้อาจก่อให้เกิดความเสี่ยงขาลงต่อการคาดการณ์ของเรา แต่เราเชื่อว่าการฟื้นตัวของเศรษฐกิจเวียดนามและมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลที่จะเกิดขึ้นน่าจะเพิ่มความเสี่ยงขาขึ้นกับธุรกิจหลักสามประการของ CRC ในประเทศไทย

เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account

Follow us :

LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA

Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook

Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram

Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter

YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube

Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads

#KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #การลงทุน #การลงทุนหลักทรัพย์ #ผลตอบแทน #ข่าวหุ้น #หุ้นไทย  #CRC

Company Analysis

THANI แนวโน้ม 2H67 สดใสที่สุดเมื่อเทียบกับคู่แข่ง
13 มิ.ย. 2567

THANI แนวโน้ม 2H67 สดใสที่สุดเมื่อเทียบกับคู่แข่ง

SYNEX ตัวคูณมูลค่าจะสูงขึ้น หากวัฎจักร AI เกิดขึ้นจริง
12 มิ.ย. 2567

SYNEX ตัวคูณมูลค่าจะสูงขึ้น หากวัฎจักร AI เกิดขึ้นจริง

EPG มุมมองยังไม่สดใส
12 มิ.ย. 2567

EPG มุมมองยังไม่สดใส

DELTA เป็นบริษัทเดียวในกลุ่มที่มีธุรกิจเกี่ยวกับ Gen AI
12 มิ.ย. 2567

DELTA เป็นบริษัทเดียวในกลุ่มที่มีธุรกิจเกี่ยวกับ Gen AI

ASIAN แนวโน้มชะลอลงช่วง 2Q67
12 มิ.ย. 2567

ASIAN แนวโน้มชะลอลงช่วง 2Q67

INTUCH : ส่วนลดบริษัทโฮลดิ้งส์ที่จะแคบลงต่อจะเป็นปัจจัยชี้นำ
11 มิ.ย. 2567

INTUCH : ส่วนลดบริษัทโฮลดิ้งส์ที่จะแคบลงต่อจะเป็นปัจจัยชี้นำ