Company Analysis

PTTEP : แนวโน้มกำไรในอนาคตที่แข็งแกร่ง

-คาดว่ากำไรสุทธิไตรมาส 3/2565 จะลดลง 4% QoQ เป็น 1.97 หมื่นลบ. จากต้นทุนต่อหน่วยที่สูงสุดในรอบ 2 ปี ขณะที่คาด ASP และยอดขายเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย
-แนวโน้มไตรมาส 4/2565 ดีขึ้นเล็กน้อยจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นและเงินบาทที่อ่อนค่าลงซึ่งน่าจะสามารถชดเชยผลกระทบจากต้นทุนต่อหน่วยที่สูงขึ้น
-แนะนำ “ซื้อ” ด้วย TP ที่ 178 บาท จาก upside จากสมมติฐานเงินบาทที่อ่อนค่าลงและแนวโน้มกำไรในอนาคตที่แข็งแกร่ง ความเสี่ยงที่สำคัญคือภาวะเศรษฐกิจถดถอย

มุมมอง KS
คงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ PTTEP ที่ 178.0 บาท เราเชื่อว่าโมเมนตัมของกำไรที่แข็งแกร่งและกำลังการผลิตน้ำมันทั่วโลกที่ตึงตัวจะยังคงสนับสนุนราคาหุ้น PTTEP ต่อไป ในขณะที่ความเสี่ยงที่สำคัญคือความกังวลที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลก