Company Analysis

รีวิว 3Q22 : KKP - TISCO

KKP กำไรไตรมาส 3/2565 ดีกว่าคาดเล็กน้อย

-KKP รายงานกำไรไตรมาส 3/2565 ที่ 2.08 พันลบ. (+2% QoQ และ +41% YoY) สูงกว่าทีเราและตลาดคาด 4%/9% จาก NII และ non-NII ที่แข็งแกร่ง
-สินเชื่อเติบโตแข็งแกร่งต่อเนื่องจากทุกกลุ่ม คุณภาพสินทรัพย์สามารถควบคุมได้ด้วยอัตราส่วน NPL คงที่ในระดับ 3.1%
-เราคาดว่ากำไรไตรมาส 4/2565 จะอ่อนตัวลง QoQ จากสัดส่วนต้นทุน/รายได้ที่สูงขึ้น เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 90 บาท

มุมมอง KS
-คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 90 บาท จากมูลค่าหุ้นที่น่าดึงดูดใจ (PBV ที่ 1 เท่า เทียบกับ ROE ที่ 14.5% ในปี 2565) และอัตราตอบแทนเงินปันผลสูงที่คาดว่าจะอยู่ในระดับสูงที่ 6.5% และ 7.1% ในปี 2565-66

TISCO กำไรไตรมาส 3/65 ตามคาดพร้อม NPL ที่ดี

-TISCO รายงานกำไรไตรมาส 3/2565 ที่ 1.77 พันลบ. (-4% QoQ และ +14% YoY) ซึ่งเป็นไปตามที่เราและตลาดคาดการณ์
-คุณภาพของสินทรัพย์ยังคงถูกควบคุมอย่างดีและแนวโน้มยังคงค่อนข้างดี ผู้บริหารตั้งเป้าการเติบโตของสินเชื่อที่แข็งแกร่งในปี 2566 มากกว่าปี 2565
-ต้นทุนดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอาจกดดันอัตรากำไรในระยะสั้น แต่สินเชื่อที่ให้ผลตอบแทนสูงจะช่วยรองรับในระยะยาว คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 123 บาท

มุมมอง KS
-คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 123 บาท เราชอบ TISCO ในด้านคุณภาพสินทรัพย์ที่ปลอดภัย เนื่องจากกระบวนการอนุมัติสินเชื่ออย่างรอบคอบในปีที่ผ่านๆ มา และคาดว่าอัตราตอบแทนเงินปันผลจะสูงถึง 7.6%/7.9%/8.4% ในปี 2565-67

เปิดพอร์ตลงทุน >> https://bit.ly/3eC98sz
Follow us :
LINE : http://bit.ly/KSLINEOA
Facebook: http://bit.ly/2XwGoaa
Instagram: http://bit.ly/332OqIT
Twitter: http://bit.ly/344OVng
YouTube: http://bit.ly/2QAdiFp