Company Analysis

AMATA โอกาสสำหรับผู้กล้า

คาด AMATA จะรายงานกำไรไตรมาส 1/68 ที่ 595 ลบ. เพิ่มขึ้น 28% YoY ลดลง 42% QoQ แม้คาด GPM ไตรมาส 1/68 จะฟื้นตัว YoY และ QoQ แต่ความผันผวนของกำไรเกิดจากรายได้ที่เปลี่ยนไป ยอดขายที่ดินไตรมาส 1/68 คาดลดลง 12% YoY และ 72% QoQ เป็น 285 ไร่

เนื่องจากผลกระทบเชิงลบจากปัญหาภาษีการค้าของสหรัฐฯ ล่าสุด เราจึงปรับลดประมาณการกำไรปี 68-70 ลง 3-4% หลังจากปรับลดสมมติฐานยอดขายที่ดินปี 69-70 ลง 10% เป็น 1,800 ไร่ทั้ง 2 ปี การปรับลดดังกล่าวมาจากยอดขายในเวียดนามทั้งหมด

เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” AMATA แม้เราจะปรับลด TP ปี 68 ลงเป็น 23.3 บาท จาก 31.0 บาท ตามการปรับประมาณการกำไรของเราและการเปลี่ยนวิธีคำนวนราคาเป้าหมายจาก NAV เป็น PBV