Company Analysis

JASIF: สถานการณ์ที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออก

-ราคาต่อหน่วยของ JASIF ลดลง 12.6% เนื่องจาก IFA ของ JAS แนะนำให้ผู้ถือหุ้นปฏิเสธการขาย TTTBB-JASIF ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงให้กับข้อตกลง
-เป็นการตัดสินใจที่ค่อนข้างยากสำหรับผู้ถือหน่วยลงทุนของ JASIF ว่าจะเห็นชอบหรือไม่เห็นชอบต่อข้อเสนอของ ADVANC ในการยุติการประกันรายได้
-แนะนำ “ขาย” จาก 1) การแข่งขันในธุรกิจบรอดแบนด์ที่อาจสูงขึ้น” หากไม่มีข้อตกลง 2) คาดไม่มีการต่ออายุสัญญาเช่า-การอัดฉีดทรัพย์สินหากไม่ลดค่าเช่า

มุมมอง KS
คำแนะนำ “ขาย” JASIF เราเชื่อว่าการเทขายล่าสุดน่าจะสะท้อนถึงสถานการณ์ที่ ADVANC จะยกเลิกข้อตกลงนี้ อย่างไรก็ตาม หาก ADVANC ตัดสินใจที่จะดำเนินการตามข้อตกลงแม้ว่าจะไม่มีส่วนลดค่าเช่า ราคาต่อหน่วยของ JASIF อาจดีดตัวกลับอย่างแรง ซึ่งในมุมมองของเรา น่าจะเป็นโอกาสที่ดีในการ cut loss