Company Analysis

PREVIEW 1Q68 : LH QH

LH
-เราปรับลด TP ปี 68 ของ LH จาก 6.5 บาท เป็น 5.6 บาท เพื่อสะท้อนการปรับประมาณการกำไรของเรา สาเหตุหลักจากแนวโน้มการดำเนินงานที่อ่อนแอของธุรกิจที่อยู่อาศัย แต่เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” LH จากราคาซื้อขายที่ไม่แพง
-นอกเหนือจากกิจกรรมเปิดตัวโครงการใหม่ที่น้อยแล้ว เรายังเห็นว่าความต้องการผลิตภัณฑ์แนวราบของ LH จะชะลอตัวลงเนื่องจากภาวะเศรษฐกิจที่ไม่เอื้ออำนวย แม้อุปสงค์แนวรายจะได้รับประโยชน์จากเหตุแผ่นดินไหวก็ตาม
-เราคาดว่า LH จะรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/68 ที่ 856 ลบ. ลดลง 30% YoY และ 67% QoQ จากรายได้และอัตรากำไรที่ลดลง กำไรจากการขายสินทรัพย์ช่วยหนุนกำไรเล็กน้อย

QH
-เราปรับลดคำแนะนำลงทุนสำหรับ QH เป็น “ถือ” จาก “ซื้อ” จาก upside ที่จำกัดหลังปรับลด TP ปี 68 ลงเป็น 1.64 บาท จาก 1.77 บาท หลังการปรับประมาณการกำไร
-เนื่องจากภาพรวมเศรษฐกิจที่อ่อนแอซึ่งจะส่งผลกระทบต่อธุรกิจที่อยู่อาศัยและการลงทุน เราจึงปรับลดประมาณการกำไรของ QH ปี 2568-70ลง 9% 7% และ 8% กำไรจากธุรกิจที่อยู่อาศัยลดลงเหลือต่ำกว่า 15% เมื่อเทียบกับกำไรรวม
-เราคาดว่า QH จะรายงานกำไรไตรมาส 1/68 ที่ 425 ลบ. ลดลง 13% YoY และ 9% QoQ จากรายได้และอัตรากำไรที่อ่อนแอ