Company Analysis

SYNEX แนวโน้มยอดขายที่แข็งแกร่งยืนยันถึงรอบการเปลี่ยนอุปกรณ์

ผู้บริหารมั่นใจว่าจะสามารถบรรลุเป้าการเติบโตของรายได้ปี 68 ที่ 10-15% และ NPM ที่ 1.5-1.7% ได้ แนวโน้มยอดขายไตรมาส 2/68 แข็งแกร่งจากความต้องการผลิตภัณฑ์ของ Apple และสมาร์ทโฟน
เรากลับจากการประชุมด้วยมุมมองที่เป็นบวก
ประการแรก ผู้บริหารมีมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตของยอดขายไตรมาส 2/2568 ในขณะที่ยังคงย้ำถึงยอดขายจะแตะระดับสูงสุดตามฤดูกาลในไตรมาส 4 ซึ่งบ่งชี้ถึงวัฏจักรการเปลี่ยนผลิตภัณฑ์ไอทีที่แข็งแกร่งท่ามกลางอุปสรรคทางเศรษฐกิจ
ประการที่สอง แนวเป้าการเติบโตของรายได้และกำไรในช่วงขอบบนของผู้บริหารแสดงถึงชี้ถึง upside risk ที่ 3.8% และ 1.6% ต่อการคาดการณ์ล่าสุดของเรา ประการที่สาม กลยุทธ์ของบริษัทฯ ในการกระจายบริการที่มีอัตรากำไรสูง เช่น เกมและแกดเจ็ตมากขึ้น น่าจะช่วยกระตุ้นการขยายตัวของอัตรากำไรสุทธิ
คงคำแนะนำ “ซื้อ” และ TP ที่ 16.60 บาท แนวโน้มยอดขายที่ดีหนุนการปรับตัวขึ้นของราคาหุ้นในระยะสั้น มูลค่าหุ้นน่าสนใจอิงด้วย PER ปี 68-69 ที่ 11.4 เท่า และ 9.4 เทียบกับ CAGR 3 ปีที่ 23%