Company Analysis

BTG แนวโน้มชะลอตัวใน 1Q23

คาดกำไรไตรมาส 1/2566 จะอยู่ที่ 389 ลบ. (-80% YoY และ -78% QoQ) จาก GPM ที่หดตัวลงเป็นหลัก ซึ่งคิดเป็น 4.8% ของประมาณการปี 2566
กำไรคาดว่าจะฟื้นตัวในไตรมาส 2/2566 จากยอดขายไก่ส่งออกที่เพิ่มขึ้น และต้นทุนอาหารสัตว์เฉลี่ยที่ลดลงจะช่วยหนุน GPM ให้เพิ่มขึ้น
ลดประมาณการกำไรปี 2566-68 ลง 10-40% จากต้นทุนอาหารสัตว์ที่สูงขึ้น และกำไรไตรมาส 1/2566 ที่คาดว่าจะอ่อนแอ คงคำแนะนำ “ถือ” ด้วย TP ที่ 29 บาท

มุมมอง KS

แนะ “ถือ” และลดราคาเป้าหมายปี 2566 เป็น 29 บาท จากเดิม 36 เราคำนวณมูลค่ายุติธรรมอิงด้วยวิธี PER คำนวณด้วยกำไรต่อหุ้น (EPS) ปี 2567 ที่ 11.4 เท่า หรือเท่ากับ 1.0SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย PER ล่วงหน้าในอดีตของคู่แข่ง

หุ้น BTG ขณะนี้ซื้อขายด้วย EPS ปี 2566-67 ที่ 13.6 เท่า และ 10.2 เท่า หรือเกือบ 2.0SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของคู่แข่ง