Company Analysis

TQM : แนวโน้มตลาดสินค้าเทกองแข็งแกร่ง

คาดกำไรไตรมาส 1/2567 เติบโตต่อเนื่อง YoY และ QoQ TQM มีกำหนดรายงานงบการเงินไตรมาส 1/2567 ในวันที่ 15 พ.ค. และจะจัดประชุมนักวิเคราะห์หลังประกาศผลประกอบการในวันที่ 21 พ.ค. เราคาดว่าจะรายงานกำไรปกติที่ 231.3 ลบ. เพิ่มขึ้น 18.7% YoY และ 6.2% QoQ เราคาดว่ากำไรปกติจะขยายตัว YoY จาก 1) การเติบโตของเบี้ยประกันซึ่งสอดคล้องกับตลาดประกันวินาศภัยที่สมาคมประกันวินาศภัยคาดว่าตลาดจะโต 5-6% YoY ในปี 2567 และ 2) ต้นทุนการดำเนินงานที่ลดลงซึ่งเป็นผลมาจากต้นทุนด้านพนักงานที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นหลังจากจำนวนพนักงานขายทางโทรศัพท์ที่เพิ่มขึ้นในไตรมาส 1/2566 กำไรปกติที่เพิ่มขึ้น QoQ คาดจะมาตามฤดูกาลที่มียอดขายประกันวินาศภัยที่สูง
การเติบโตทั้งจากภายในและภายนอกจะหนุนกำไร เราคาดว่ากำไรของ TQM จะเติบโตจากธุรกิจเดิมผ่านการเติบโตของเบี้ยประกันภัยและการเพิ่มประสิทธิภาพด้านต้นทุน นอกจากนี้ ตามการสัมภาษณ์ผู้บริหารของ TQM ใน Efinancethai บริษัทฯ คาดว่าจะประกาศข้อตกลงการซื้อกิจการ สองฉบับ ในปีนี้ 1) ข้อตกลงกับบริษัทในประเทศในช่วงกลางปี 2567 และ 2) ข้อตกลงกับบริษัทในต่างประเทศภายในสิ้นปี 2567

มุมมอง KS

แนะนำ “ซื้อ” TP ที่ 36.90 บาท ปัจจัยหนุนตัวคูณมูลค่าหุ้นที่อาจเกิดขึ้น ได้แก่