Company Analysis

GLOBAL คาดว่ากำไรจะดีขึ้นใน 1Q24

คาดกำไร 1Q24 ที่ 729 ลบ. ลดลง 17.4% YoY เนื่องจาก SSSG ติดลบ แต่เพิ่มขึ้น 30% QoQ จากยอดขายที่เพิ่มขึ้นจากยอดขายวัสดุก่อสร้างที่สูงตามฤดูกาล

คาดว่า SSSG และกำไรจะดีขึ้นใน 2H24 เราเชื่อว่าแนวโน้มการเติบโตจะดีขึ้นใน 2Q24 โดยได้แรงหนุนจากการเริ่มเบิกจ่ายงบประมาณของรัฐบาลในเดือนเม.ย. ดังนั้น SSSG ของ GLOBAL จึงมีแนวโน้มที่จะกลับมาเป็นบวกในครึ่งหลังของปี 2024 เราคงประมาณการกำไรปี 2567 ไว้ที่ 3.0 พันลบ. (+13.6% YoY)

โดยได้แรงหนุนจากการเติบโตของยอดขาย 5.5% จากสมมติฐาน SSSG ที่ 2% และอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น 50bps และอัตราส่วนค่าใช้จ่าย SG&A ต่อรายได้ที่ลดลงในปี 2024

คาดกำไรของ GLOBAL จะดีขึ้นใน 2H24 โดยได้แรงหนุนจากการเบิกจ่ายงบประมาณของภาครัฐอีกครั้งตั้งแต่ไตรมาส 2/67 เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยให้ TP ที่ 19.2 บาท