Company Analysis

MARKO โมเมนตัมเชิงบวกจะดำเนินต่อใน 1Q66

MAKRO เปลี่ยนชื่อบริษัทฯเป็น : CP AXTRA
ชื่อย่อเป็น : CPAXT
MAKRO ประกาศจ่ายปันผลเป็นเงินสดที่ 0.33 บาท/หุ้น สำหรับผลการดำเนินงานงวดครึ่งหลังของปี 65 คิดเป็นอัตราตอบแทนเงินปันผลล่าสุดที่ 0.82% และจะขึ้นเครื่องหมาย XD 28 เม.ย.

REVIEW งบ 4Q65
กำไรปกติ 4Q65 อยู่ที่ 2.5 พันลบ. (+3.8% YoY และ +54% QoQ) สอดคล้องกับประมาณการของเราและตลาด ที่ 2.4 พันลบ.
กำไรจากธุรกิจค้าส่งที่ 2.4 พันลบ. (+10% YoY) คิดเป็น 97% ของกำไรสุทธิ 4Q65 และธุรกิจค้าปลีกมีส่วนแบ่ง 68 ลบ. (-83% YoY) หรือ 3%

โมเมนตัมเชิงบวกจะดำเนินต่อใน 1Q66
SSSG ในเชิง QTD ของธุรกิจค้าส่งเติบโตต่อเนื่อง 11-14% จากโมเมนตัมยอดขายเชิงบวกของกลุ่ม HORECA ที่ถูกขับเคลื่อนโดยการท่องเที่ยว และของธุรกิจค้าปลีกประมาณ 1-2% ซึ่งใกล้เคียงกับแนวโน้มไตรมาส 4/2565

มุมมอง KS
“ซื้อ” ราคาเป้าหมายที่ 46.0 บาท
เรามีมุมมองเชิงบวกจาก 1) ปริมาณการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นรายย่อยที่สูงขึ้น (>15%) 2) downside risk ต่อต้นทุนทางการเงินที่ลดลง และ 3) การเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งในปี 2566