Company Analysis

EKH : KLINIQ ยื่นไฟลิ่งเข้าจดทะเบียนตลาด MAI

-คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายปี 2566 ที่ 8.40 บาท การนำ KLINIQ เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ได้เร็วเท่าไหร่ก็จะส่งผลบวกต่อกำไรของ EKH เร็วเท่านั้น
-KLINIQ จะขายหุ้น IPO จำนวน 60 ล้านหุ้นในตลาด MAI แต่ยังไม่มีกำหนดช่วงเวลาเข้าเทรด สัดส่วนการถือหุ้นของ EKH จะลดลงเป็น 7.3% หลัง IPO จาก 10% ก่อน IPO
-เราใส่รายได้เงินปันผลในประมาณการแต่ยังไม่ได้รวม capital gain จากการจดทะ เบียนของ KLINIQ ซึ่งเราคาดจะมีมูลค่า 171-235 ลบ. สมมติราคา IPO ที่ 21-25 บาท

มุมมอง KS
การจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ MAI ของ KLINIQ จะเพิ่ม upside risk ต่อประมาณการกำไรสุทธิของ EKH และเปิดโอกาสให้ทั้งสองฝ่ายใช้ประโยชน์จากความรู้ความชำนาญซึ่งกันและกันเพื่อสร้างรายได้มากขึ้น ทั้งนี้ จาก รพ. ที่เราวิเคราะห์อยู่ทั้งหมด เราคาดว่า EKH จะได้ประโยชน์มากที่สุดจากการเปิดประเทศจีน เราเห็นการผ่อนคลายข้อจำกัดการเดินทางของรัฐบาลจีนบางส่วนแม้ยังไม่ทั้งหมด เราคาดว่าจำนวนผู้ป่วยชาวจีนที่ศูนย์ IVF จะสูงกว่าระดับก่อนเกิดวิกฤติโควิด-19 ในปี 2566