Company Analysis

CPF คาดปรับตัวดีขึ้นใน 4Q23

✍️ผลงานของบริษัทในเครือ ธุรกิจของ CPF ในสหรัฐฯ และแคนาดา ได้แก่ Hylife และ Bellisio ค่อย ๆ ดีขึ้นหลังจากการจำหน่ายฟาร์มด้อยคุณภาพในสหรัฐฯ ออกไป ราคาเฉลี่ยของสุกรในจีนเพิ่มขึ้น 11.8% QoQ เป็นประมาณ 16 หยวน/กก.

-ดังนั้น CTI น่าจะรายงานผลขาดทุนลดลง QoQ ในไตรมาส 3/2566 เราจึงคาดว่าส่วนแบ่งขาดทุนจากบริษัทในเครือจะลดลงเหลือ 136 ลบ.ในไตรมาส 3/2566 เทียบกับขาดทุนสุทธิ 893 ลบ.ในไตรมาส 3/2565

-คาดปรับตัวดีขึ้นในไตรมาส 4/2566 เราคาดว่าผลการดำเนินงานของ CPF น่าจะดีขึ้นในไตรมาส 4/2566 เนื่องจากในประเทศไทย ธุรกิจไก่เนื้อน่าจะปรับตัวดีขึ้นจากต้นทุนอาหารสัตว์ที่ลดลงและอุปสงค์ในประเทศที่เพิ่มขึ้น ในขณะที่ธุรกิจสุกรในประเทศน่าจะปรับตัวดีขึ้นเช่นกันจากต้นทุนอาหารสัตว์ที่ลดลง ซึ่งเป็นผลมาจากการลดอุปทานเมื่อเร็ว ๆ นี้ ในเวียดนาม

-กำลังซื้อของผู้บริโภคคาดว่าจะฟื้นตัวจากระดับต่ำตามฤดูกาลในไตรมาส 3/2566 ในประเทศจีน แม้ว่าราคาสุกรจะดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในไตรมาส 3/2566 แต่ก็ต่ำกว่าต้นทุนที่เพิ่มขึ้นที่ 16-18 หยวน/กก. จากอุปทานสุกรในตลาดที่เติบโตอย่างรวดเร็วและการฟื้นตัวของอุปสงค์ที่เปราะบาง เราจึงคาดว่าส่วนแบ่งขาดทุนจากจีนจะยังคงดำเนินต่อไปในไตรมาส 4/2566

-เรายังคงคาดว่าจะขาดทุนสุทธิในไตรมาส 4/66 จากอุปสงค์ที่ลดลงตามปกติ QoQ คงคำแนะนำ ”ถือ” ด้วย TP สิ้นปี 2567 ลดลงเป็น 21.0 บาท จาก 22.8 บาท