Company Analysis

KLINIQ การขยายธุรกิจเพิ่มยอดขาย แต่กดดันอัตรากำไร

ผู้บริหารคาดว่ารายได้เงินสดจะสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใน 2Q68 จากการเติบโตของ LabX เป็นหลัก, โมเมนตัมรายได้มีแนวโน้มดีขึ้นจากการใช้งานที่เพิ่มขึ้นและการเปิด 5 สาขาใหม่ใน 2Q68 เทียบกับ 1 แห่ง 1Q68 ขณะที่คงเป้าธุรกิจปี 2568 ตามเดิม
เราคาดว่ากำไรปกติ 2Q68 จะอยู่ที่ 79 ลบ. ลดลง 7% QoQ แต่เพิ่มขึ้น 6% YoY โดยยอดขายเงินสดที่น่าจะสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และรายได้ที่ดีขึ้น แม้คาดอัตรากำไรจะลดลงจากการขยายธุรกิจและประโยชน์จากต้นทุนคงที่ยังจำกัด
คงคำแนะนำ “ถือ” ด้วย TP กลางปี 69 ที่ 24.30 บาท ลดลงจากเดิมที่ 23.40 บาท จากการเพิ่มประมาณการกำไร KLINIQ แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มรายได้ที่ดีขึ้น แต่ยังขาดความชัดเจนของแนวโน้มอัตรากำไร เราเชื่อว่าราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้น 4% ในวันศุกร์ที่ผ่านมาสะท้อนโมเมนตัมรายได้เชิงบวกแล้ว