Company Analysis

REVIEW งบ 2Q65 : BAM JMT CHAYO

BAM : อากาศสดใสรออยู่ข้างหน้า
-เราเข้าร่วมการประชุมนักวิเคราะห์ของ BAM โดยมีมุมมองเชิงบวกเล็กน้อยจากการจัดเก็บเงินสดที่ดีขึ้นและ backlog ของ NPLs/NPAs จำนวนมาก
-รูปแบบการเป็นพันธมิตรของ BAM จะเริ่มสร้างรายได้และการประหยัดต้นทุนในครึ่งปีหลัง การร่วมทุนกับธนาคารรายหนึ่งจะเห็นความคืบหน้าชัดเจนในเดือนนี้
-เราชอบ BAM จากกำไรที่คาดว่าจะดีขึ้นในครึ่งปีหลัง และสินทรัพย์ในมืออยู่ในระดับสูง คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมาย 21 บาท

JMT : แนวโน้มกำไรแข็งแกร่งขึ้น แต่สะท้อนในราคาแล้ว
-เราเข้าร่วมประชุมนักวิเคราะห์ของ JMT และกลับมาด้วยมุมมองที่เป็นกลาง จากการเก็บเงินสดดีขึ้น สอดคล้องกับความคาดหวังของเราและภาพเศรษฐกิจ
-คาดกำไรครึ่งหลังของปีนี้จะปรับตัวดีขึ้นจากครึ่งปีแรกจากการเก็บเงินสดเพิ่มขึ้น และการรับรู้รายได้ที่สูงขึ้นจากพอร์ตตัดจำหน่ายเต็มจำนวนที่สูงขึ้น
-JK AMC น่าจะเริ่มมีส่วนแบ่งกำไรในไตรมาส 4/2565 แต่เราคาดว่าตัวเลขดังกล่าวจะยังไม่มีนัยสำคัญ คงคำแนะนำ “ถือ” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 71 บาท

CHAYO : ผลประกอบการ 2Q65 ยังแข็งแกร่ง
-CHAYO รายงานกำไรไตรมาส 2/2565 ที่ 57 ลบ. (+61% YoY และ -22% QoQ) ดีขึ้น YoY จากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นจากพอร์ต NPL
-การเก็บเงินสดจาก NPL ยังปรับตัวดีขึ้น QoQ และ YoY โดยได้แรงหนุนจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ดีขึ้นหลังจากผ่อนคลายมาตรการล็อกดาวน์
-คาดกำไรไตรมาส 3/2565 ดีขึ้น QoQ จากการเก็บเงินสดที่สูงขึ้น แต่จะลดลง YoY เนื่องจากผลกระทบจากฐานที่สูง คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมาย 14.8 บาท