Company Analysis

BDMS แนวโน้มรายได้เป็นไปในเชิงบวก

คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายปี 2566 ที่ 32.30 บาท เพิ่มขึ้นจากเดิมที่ 31.50 บาท เนื่องจากมีการปรับเพิ่มประมาณการกำไร
BDMS ปรับเพิ่มเป้าการเติบโตรายได้และอัตรากำไรของปี 2565 อีกครั้ง หลังจากรายได้มีการเติบโตมากกว่าบริษัทคาด ส่งผลให้อัตราครองเตียงและอัตรากำไรเพิ่มขึ้น
BDMS ให้เป้าการเติบโตของรายได้แบบ CAGR ที่ 6-8% ในปี 2565-2568 และ EBITDA margin ที่ 23-24% อิงจากอัตราการครองเตียงที่ 70-75%

มุมมอง KS

แนะ “ซื้อ” สำหรับ BDMS แนวโน้มการฟื้นตัวของรายได้ที่เร็วกว่าทั้ง BDMS และตลาดคาด เป็นสัญญาณที่ดีสำหรับแนวโน้มอัตรากำไรและกำไรปกติให้อยู่ในทิศทางขาขึ้น เราเชื่อว่าแนวทางในการเติบโตของรายได้ 6-8% ในปี 2566-2568 น่าจะทำได้โดยบริษัท ขณะที่แนวโน้มอัตรากำไรมีโอกาสออกมาสูงกว่าที่คาด ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขาย PER ปี 2567 ที่ 31 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 12 ปีที่ 32.4 เท่า ความเสี่ยงขาลงอาจเป็นการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพลดลงและการแข่งขันที่รุนแรงกว่าที่คาดไว้