Company Analysis

ITC แนวโน้มสดใส แม้สะดุดเล็กน้อยในระยะสั้น

เราร่วมเยี่ยมชมโรงงานของ ITC ที่ จ.สมุทรสาคร และกลับมาด้วยมุมมองที่เป็นกลาง เนื่องจากการพัฒนาธุรกิจล่าสุดเป็นไปตามที่เราคาดไว้ล่วงหน้าแล้ว

แม้คาดรายได้ไตรมาส 1/2566 จะสะดุดเล็กน้อยตามฤดูกาล แต่ผู้บริหารมั่นใจว่ารายได้จะฟื้นตัวในไตรมาส 2/2566 และจะทำสถิติสูงสุดใหม่ในไตรมาส 3/2566

เรายังคงมุมมองเชิงบวกต่อ ITC และเชื่อว่าการดำเนินงานของ ITC จะเป็นไปตามแผนตั้งแต่การทำ IPO โดยกลยุทธ์ของบริษัทฯ คือ

-จะเข้าสู่ตลาดจีนผ่านผู้จัดจำหน่ายที่เพิ่งประกาศใหม่

-จะพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่มีอัตรากำไรและ ESG สูงอย่างต่อเนื่อง เช่น โปรตีนจากแมลง อาหารเสริม และขนมหวาน

-จะเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดด้วยการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ กลยุทธฺเหล่านี้เพียงพอที่จะผลักดันให้บรรลุเป้าการเติบโตของรายที่ 15%-17%

มุมมอง KS
“ซื้อ” TP ที่ 40.8 บาท จาก 1) ลูกค้ารายใหญ่รายใหม่ในจีน 2) คาดทำสถิตรายได้สูงสุดใหม่ในไตรมาส 3/2566 3) มูลค่าหุ้นที่ไม่แพง และ 4) M&A ที่เป็นไปได้