ภาษาไทย
English
🟦 KS: META Core Profit 3Q26 ดีกว่าคาด 3% เร่งลงทุน AI แม้ FCF ติดลบครั้งแรก
📌 ผลประกอบการ 3Q26
✅ META รายงาน Core Profit 3Q26 ไม่รวมค่าใช้จ่าย Settlement คดี Social Media ที่ USD 19.05bn เพิ่มขึ้น 2% YoY มากกว่าตลาดคาด 3% มาจากรายได้รวมโตขึ้น 26% YoY อยู่ที่ระดับ USD 64.6bn มากกว่าตลาดคาด 2%
👥 Family Apps
โตราว 26% YoY จาก DAU เพิ่มขึ้น 3% YoY ที่ 3.65bn Users จาก Engagement ของ Facebook และ IG ที่เพิ่มขึ้นเป็น All Time High จากการเติบโตของ Video Content ปัจจุบัน Threads มี MAUs มากกว่า X แล้ว และการเพิ่มขึ้นของ ARPP ที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่องมาอยู่ที่ USD 17.72/Q โตขึ้น 25% YoY
📈 Ads by Market
รายได้มีการเร่งตัวขึ้นของตลาด US & Canada โต 33% YoY ในไตรมาสนี้ เทียบกับไตรมาสก่อนที่ระดับ 31% นับเป็นการโตระดับมากกว่า 30% นับตั้งแต่ 3Q21 ในขณะที่ฝั่ง EU เห็นการเติบโตที่ชะลอตัวลงเหลือ 18%
💰 กำไร, Reality Lab และ CAPEX
ส่งผลทำให้ Operating Profit โตขึ้น 8% YoY มาจาก Family Apps ส่วน Reality Lab ขาดทุนน้อยลงเหลือ USD 4.1bn จากไตรมาสก่อนที่ USD 4.6bn โดยไตรมาสนี้ META มี CAPEX อยู่ที่ USD 34.9bn ส่งผลทำให้ Meta รายงาน FCF ติดลบเป็นครั้งแรกที่ USD -2.1bn จากการเร่งการลงทุนด้าน AI ซึ่งมี Development ที่ดีทั้ง Muse Personal Agent, Muse Wonder (Frontier Model), Muse Glimmer, Muse Spark Open เป็นต้น
📌 Guidance 4Q26 และมุมมองการลงทุน
🎯 สำหรับ Guidance ใน 4Q26 บริษัทคาดการเติบโตรายได้อยู่ที่ USD 73-76bn +24% YoY มากกว่าคาด 1.3% และเพิ่มกรอบล่างของ CAPEX ขึ้นเป็น USD 135-145bn จากระดับ USD 130bn ทำให้ใน 4Q26 จะเห็น CAPEX เพิ่มขึ้นเป็น USD 49-59bn ต่อไตรมาส ซึ่ง Meta ประกาศชัดเจนว่าการลงทุนในปี 2027 จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญต่อเนื่อง เพื่อสนับสนุนการเติบโตของธุรกิจ AI ที่จะช่วย Unlock การเติบโตในอนาคตได้และธุรกิจหลัก โดยที่ผ่านมา AI ช่วย Drive Revenue Growth อย่างมาก ไม่ว่าจะเป็นสร้าง Engagement ดีขึ้นและช่วยให้ Recommendation Content ได้ดีขึ้น
🥽 Meta ประเมินว่าการขาดทุนของ Reality Lab จะลดลงเหลือ USD 15bn ในปีหน้า จากปีนี้ราว 18-19bn เพื่อเอาเงินลงทุนไปทุ่มใน AI มากกว่า คาดการณ์ Operating Income ในปี 2026 จะไม่ต่ำกว่าปี 2025 โดยบริษัทยังไม่ให้ Guidance ปี 2027 ในรอบนี้ แต่มองว่าด้วยการลงทุน AI ที่ผ่านมา Core Business ยังมี Runway ในการเติบโตต่อ และกำลังสร้าง New AI Business คาดว่าจะเป็น Incremental Growth เช่นกัน
🤖 Muse Personal Agent
ภายในเดือนครึ่งหลังเปิดตัว Muse Personal Agent มีผู้ใช้งานใน US & Canada รวม 10mn Users และยังมีการเติบโตต่อเนื่อง โดยมี Engagement และ Retention ที่ดีมาก มี 25% ใช้ทุกวัน ซึ่ง Use Case หลักคือการใช้ Shopping มี Avg. Purchase Size มากกว่า USD 200 และส่วนของ Muse Wonder จะมีการพัฒนา Intelligent ดีขึ้นเรื่อยๆ ซึ่ง Meta กำลัง Scaling the Product, Growth Revenue, Optimize Compute Cost โดยบริษัทคาดว่าจะ Improve Cost Efficiency ในปีหน้าให้ดีขึ้นกว่า 10x เพื่อสร้างกำไรในอนาคต
และตอนนี้มี Frontier Model อย่าง Muse Wonder แล้วที่ผ่าน Training Phase ที่มี Fixed Cost สูง และกำลังไปสู่ Inferencing Phase ในการหารายได้ในอนาคตที่มี High Margin ผ่านทั้ง Subscription, Transaction, Ads และ Enterprise ส่วนของ Reality Lab จะเริ่มนำ Muse เข้าสู่ Meta Glasses ในเดือนหน้า ซึ่งตอนนี้ขายได้ดีขึ้นเรื่อยๆ โดยเป้าหมายจะสร้างกำไรจาก Paid Subscription ของ Muse มากกว่า
🌐 การที่ Muse ยังไม่ Rollout ทั่วโลก เพราะ Meta ต้องการจะ Optimize Compute Efficiency ให้ดีก่อน และปัจจุบันยังขาด Compute Capacity ที่จะ Run ใน Scale ทั้งโลก ปัจจุบัน Muse เข้าไปช่วย Enterprise และ Small Business เป็นอย่างมาก ไม่ว่าจะเป็นเร่งยอดขาย Marketing หรือ Customer Support เป็นต้น ซึ่งในอนาคตจะมี Muse Network ที่จะทำให้ Agent ของแต่ละ Entity ติดต่อกันเองได้ (Agent to Agent)
🎯 Our Take: เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ Meta จากแนวโน้มเริ่มเห็นการพัฒนา AI Model ขึ้นมาอยู่แถวหน้า เป็นผลจากการลงทุนหนักในช่วงที่ผ่านมา Phase ถัดไปคือการ Monetization และ Optimization ที่จะสร้างรายได้และลด Cost/Unit to Serve ลง จะทำให้มีโอกาสเห็นรายได้เร่งตัวขึ้นและกำไรที่ดีขึ้นในอนาคต โดย CAPEX เราคาดปีหน้าจะลงทุนมากกว่าปีนี้ เพื่อตอบสนอง Computing Demand และ Training Model
💡KS GLOBAL INVEST TIP
Meta Platforms, Inc. จดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ NASDAQ ใช้ Ticker Code ว่า "META" โดยนักลงทุนต้องแลกเงินเป็นสกุล USD เพื่อทำการซื้อขายหุ้นดังกล่าว ซึ่งมีขั้นต่ำในการซื้อขายเป็นจำนวน 1 หุ้น (Trade Lot = 1)
📚 Source: KS Research, Bloomberg, Company (As of 28/10/2026)
📊 ลงทุนหุ้นนอกกับ KS ครอบคลุม 28 ประเทศ 39 ตลาดชั้นนำทั่วโลก 📲 เปิดพอร์ตลงทุน >> http://ksecurities.co/Open-Account_GlobalTrade
⛳Follow us :
📲 LINE: https://ksecurities.co/KS-LineOA
📲 Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
📲 Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
📲 Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
📲 YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
📲 Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
#KSecurities #KS #META #AI #Muse #GlobalInvestment #ลงทุนต่างประเทศ
คำเตือน: ข้อมูลนี้จัดทำโดยอาศัยแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าน่าเชื่อถือซึ่งปรากฎขณะจัดทำที่อาจเปลี่ยนแปลงได้ในแต่ละขณะเวลา โดย KS หรือบริษัทที่เกี่ยวข้องอาจมีธุรกรรมที่มีส่วนได้เสียที่เกี่ยวข้องกับหุ้นนี้ เนื่องจากการลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูล เพื่อทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง อย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุน
