Company Analysis

SABINA อัตรากำไรขยายตัวผ่านช่องทางขายออนไลน์

มีอะไรใหม่? เรารับรู้จากการประชุมว่า

1) บริษัทฯ มีแผนที่จะเปิดตัวคอลเลกชั่นสินค้าใหม่ในไตรมาส 4/2566 เช่น คอลเลกชั่นสำหรับเด็กและวัยรุ่นอย่าง My Little Pony, Mad Moiselle basic และ WEAR&GO
2) บริษัทฯ เตรียมออกแคมเปญคอลเลคชั่นใหม่สำหรับชุดชั้นในผู้หญิงในปี 2567 โดยยังคงไม่เปิดเผยกรอบเวลาและเป้ายอดขาย
3) ผู้บริหารเปิดเผยว่าจะเปิดตัวคอลเลกชั่นเสื้อผ้าแฟชั่นใหม่ในปี 2567 เพื่อพยายามเจาะกลุ่มเสื้อผ้าแฟชั่นของผู้หญิงให้มากขึ้น
4) บริษัทฯ ได้ติดตั้งแผงโซลาร์เซลล์ให้กับโรงงาน 2 แห่งจากทั้งหมด 5 แห่งเสร็จเรียบร้อยแล้ว และคาดว่าการติดตั้งของโรงงานอีก 3 แห่งจะแล้วเสร็จภายในไตรมาส 1/2567 โดยบริษัทฯ จะยังคงใช้มาตรการลดต้นทุนเพื่อขยายอัตรากำไรต่อไป

แนวโน้ม เราคาดว่ากำไรไตรมาส 4/2566 จะเติบโต YoY และ QoQ และอาจแตะระดับสูงสุดใหม่ โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตอย่างรวดเร็วของการขายผ่านช่องทางออนไลน์และการฟื้นตัวเล็กน้อยของคำสั่งซื้อออฟไลน์และ OEM ซึ่งจะส่งผลให้ GPM ขยายตัว QoQ

คงคำแนะนำ “ซื้อ” และเพิ่ม TP สิ้นปี 2567 เป็น 30.0 บาท จาก 29.10 บาท ตามการปรับสมมติฐานกำไรของเรา คาดกำไรไตรมาส 4/2566 จะแตะระดับสูงสุด