Company Analysis

SISB ผู้บริหารคาดรายได้ 4Q23 จะทำสถิติสูงสุดใหม่

โทนโดยรวมของการประชุมนักวิเคราะห์ไตรมาส 3/66 อยู่ในเชิงบวกเพราะผู้บริหารคาดว่ารายได้ไตรมาส 4/66 จะทำสถิติสูงสุดใหม่จากรายได้ของ 2 สาขาใหม่
ปรับประมาณการกำไรปกติปี 2566/67/69 ที่ -1.9%/+0.5%/+0.1% เพื่อสะท้อนค่าใช้จ่ายก่อนการดำเนินงานจากสาขาใหม่ (ระยองและนนทบุรี)
แนะนำ “ซื้อ” ด้วย TP ที่ 39.26 บาท คาดกำไรไตรมาส 4/66 จะเติบโตขึ้น YoY และ QoQ จากผลขาดทุนที่ลดลงจากโรงเรียนใหม่และจำนวนนักเรียนรวมที่มากขึ้น

มุมมอง KS

แนะ “ซื้อ” SISB ด้วยราคาเป้าหมายสิ้นปี 2567 ที่ 39.26 บาท เราคำนวณราคาเป้าหมายอิงด้วยวิธี DCF, WACC ที่ 9.4% และอัตราเติบโตสุดท้ายที่ 4% ปัจจัยหนุนตัวคูณมูลค่าคาดจะมาจาก

1) ส่วนแบ่งจำนวนนักเรียนที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

2) อุปสงค์การสมัครเข้าเรียนที่มากขึ้น

3) ผลกระทบที่มากกว่าคาดจาก operating leverage ที่เอื้อประโยชน์