Company Analysis

DOHOME ปรับลดประมาณการกำไรจากราคาเหล็กที่ลดลง

ในเชิง QTD SSSG อยู่ที่ประมาณ -7-9% (เทียบกับ -9% ในไตรมาส 1/66) ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย QoQ จากการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นในช่วงหาเสียงเลือกตั้งในเดือนเม.ย.
เราคาดว่ากำไรไตรมาส 2/66 จะอ่อนตัวลง YoY และ QoQ จากยอดขายที่ลดลง YoY และ GPM ที่ลดลง YoY และ QoQ ตามราคาเหล็กที่ลดลง
ปรับลดประมาณการกำไรปี 2566-68 ลง จากการปรับลดประมาณการยอดขายและ GPM ปรับลดคำแนะนำเป็น “ถือ” ด้วยราคาเป้าหมายลดลงเป็น 14.0 บาท

มุมมอง KS

แนะ “ถือ” ด้วยราคาเป้าหมายลดลงเป็น 14.0 บาท จาก 15.7 บาท เราปรับปีฐานการประเมินมูลค่าของเราไปเป็นกลางปี 2567 และลดตัวคูณมูลค่าจาก 24.8 เท่า เป็น PER เฉลี่ยที่ 21.9 เท่า สำหรับปี 2567-2568 หรือ 1.0SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย PER ล่วงหน้าในอดีตของหุ้น

ราคาปัจจุบันซื้อขายด้วย PER ปี 2566 ที่ 35.1 เท่า ซึ่งเท่ากับ 1.0SD มากกว่า PER ล่วงหน้าเฉลี่ยในอดีต และ PER ปี 2567 ที่ 23.7 เท่า หรือประมาณ 0.7SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย PER ล่วงหน้าในอดีต