Company Analysis

แหล่งรวมบทวิเคราะห์หลักทรัพย์ทั้ง กลยุทธ์การลงทุนโดยการวิเคราะห์ จากปัจจัยพื้นฐานและบทวิเคราะห์ทางเทคนิค บทวิเคราะห์หุ้นรายตัว

Company Analysis

แหล่งรวมบทวิเคราะห์หลักทรัพย์ทั้ง กลยุทธ์การลงทุนโดยการวิเคราะห์ จากปัจจัยพื้นฐานและบทวิเคราะห์ทางเทคนิค บทวิเคราะห์หุ้นรายตัว

SPA: คาดว่ารายได้จะแข็งแกร่งขึ้นใน 4Q66

KS Research Strategy Analysis by KS Research Strategy
22 ตุลาคม 2566

SPA: คาดว่ารายได้จะแข็งแกร่งขึ้นใน 4Q66

  • เราประเมินกำไรปกติไตรมาส 3/2566 ของ SPA อยู่ที่ 67 ลบ. เพิ่มขึ้น 16% QoQ และเพิ่มขึ้นจากขาดทุนปกติ 15 ลบ.ในไตรมาส 3/2565 กำไรที่สูงขึ้น QoQ น่าจะเกิดจากทั้งรายได้และอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่สูงขึ้น ในขณะที่การพลิกมามีกำไร YoY น่าจะเป็นผลมาจากการฟื้นตัวของจำนวนนักท่องเที่ยวที่แข็งแกร่งในช่วงเวลาดังกล่าว
  • เราคาดว่ารายได้ไตรมาส 3/2566 จะอยู่ที่ 378 ลบ. เพิ่มขึ้น 6% QoQ และ 93% YoY ซึ่งประกอบด้วยรายได้จากการขายที่ 24 ลบ. (+3% QoQ และ +47% YoY) และรายได้จากบริการที่ 354 ลบ. (+6% QoQ และ +97% YoY ) รายได้ที่เพิ่มขึ้น QoQ มีสาเหตุหลักมาจากรายได้จากการบริการที่เพิ่มขึ้นซึ่งเป็นผลมาจากจำนวนนักท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้นในช่วงเวลาดังกล่าว การเพิ่มขึ้น YoY น่าจะมาจากทั้งรายได้จากการขายและบริการที่เพิ่มขึ้น ซึ่งส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจาก Let's Relax Spa
  • เราคาดว่า GPM ไตรมาส 3/2566 จะยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นและอยู่ที่ 30.3% เพิ่มขึ้นจาก 29.3% ในไตรมาส 2/2566 และ 14.3% ในไตรมาส 3/2565 เนื่องจากรายได้จากการบริการที่สูงขึ้น ส่งผลให้มีการประหยัดต่อขนาดที่ดีขึ้น SPA ยังขึ้นราคาประมาณ 10-15% ในปลายปี 2565 เพื่อสะท้อนถึงต้นทุนที่สูงขึ้น ในขณะเดียวกัน เรายังคาดว่า GPM ของรายได้จากการขายจะเพิ่มขึ้น 20% เพิ่มขึ้นจาก 11% ในไตรมาส 2/2566 จากสัดส่วนการขายส่งที่ลดลง
  • เราคาดว่ารายได้จะเพิ่มขึ้นในไตรมาส 4/2566 จากรายได้จากการบริการที่เพิ่มขึ้นจากจำนวนนักท่องเที่ยวขาเข้าที่เพิ่มขึ้น เราคาดว่านักท่องเที่ยวชาวจีนจะเป็นปัจจัยสำคัญในการขับเคลื่อนกำไรของ SPA เนื่องจากชาวจีนคิดเป็น 55% ของรายได้ในปี 2562 เมื่อเทียบกับอุปสงค์ในประเทศเพียง 25% ผู้บริหารคาดว่าจะได้รับผลกระทบเล็กน้อยจากเหตุการณ์กราดยิงที่ห้างสรรพสินค้า สยามพารากอน ต่อรายได้ของบริษัทฯ ในไตรมาส 4/2566
  • บริษัทฯ ประกาศส่วนแบ่งรายได้จากลูกค้าในประเทศประมาณ 40-50% ในครึ่งแรกของปี 2566 เพิ่มขึ้นจาก 25% ในปี 2562 อุปสงค์ในประเทศที่สูงขึ้นมีสาเหตุหลักมาจากการแพร่ระบาดของไวรัสโควิด-19 ซึ่งทำให้ SPA ต้องมุ่งเน้นไปทำตลาดในประเทศมากขึ้นในช่วงที่ไม่มีนักท่องเที่ยวต่างชาติ

แนะนำ “ซื้อ” และ TP ที่ 12.80 บาท เราคาดว่ากำไรไตรมาส 3/2566 ที่แข็งแกร่งจะช่วยกระตุ้นราคาหุ้นในระยะสั้นเชิงบวก

เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account

Follow us :

LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA

Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook

Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram

Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter

YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube

Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads

#KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #การลงทุน #การลงทุนหลักทรัพย์ #ผลตอบแทน #ข่าวหุ้น #หุ้นไทย #SPA

Company Analysis

KAMART มูลค่าการเข้าซื้อกิจการใน 4U2 คิดเป็น PER ที่ 7.7 เท่า
11 ก.ค. 2568

KAMART มูลค่าการเข้าซื้อกิจการใน 4U2 คิดเป็น PER ที่ 7.7 เท่า

PREVIEW 2Q68 หุ้นกลุ่ม TU
10 ก.ค. 2568

PREVIEW 2Q68 หุ้นกลุ่ม TU

CPAXT คาดกำไร 2Q68 จะอ่อนตัวตามฤดูกาล QoQ
10 ก.ค. 2568

CPAXT คาดกำไร 2Q68 จะอ่อนตัวตามฤดูกาล QoQ

ADVANC คุณสมบัติเชิงรับที่เหนือกว่าจะทำให้ราคาหุ้นแข็งแกร่ง
10 ก.ค. 2568

ADVANC คุณสมบัติเชิงรับที่เหนือกว่าจะทำให้ราคาหุ้นแข็งแกร่ง

SISB แนวทางกำไรเป็นไปได้ เป้าหมายนักเรียนยังท้าทาย
9 ก.ค. 2568

SISB แนวทางกำไรเป็นไปได้ เป้าหมายนักเรียนยังท้าทาย

SC ยอดขายโครงการแนวราบ 2Q68 ฟื้นตัวอย่างมาก
9 ก.ค. 2568

SC ยอดขายโครงการแนวราบ 2Q68 ฟื้นตัวอย่างมาก