KS Daily View 6 ม.ค. 2026

วิเคราะห์โดย KS Research Strategy

6 ม.ค. 2569

☀️KS Daily View 06.01.2026 >>> บรรยากาศลงทุนหุ้นไทยบวก หลัง SET ยืนเหนือแนวรับสำคัญที่ 1,250 จุด กรอบ SET วันนี้ 1,275-1,290 จุด แนะนำ SC และ KKP

📊แนวโน้มตลาดหุ้นในประเทศวันนี้: ตลาดหุ้นไทยวานนี้ปิดตลาดที่ 1,280.05 เพิ่มขึ้น 20.38 จุด (+1.62%) นำโดยการปรับตัวขึ้นของกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์โดยเฉพาะDELTA กลุ่มสื่อสาร และกลุ่มขนส่ง วันนี้เราประเมินกรอบ SET index ที่ 1,275-1,290 จุด มองว่าบรรยากาศการลงทุนของหุ้นไทยเป็นบวกหลัง SET index สามารถยืนเหนือระดับแนวรับสำคัญที่ 1,250 จุด ประกอบกับความคาดหวัง Election rally และ January effect ที่มีความแตกต่างจากปีที่ผ่านมาในเรื่องแรงกดดันจากการขายไถ่ถอนกองทุนลดหย่อนภาษีคาดว่าจะลดลง ทั้งนี้คาดว่า อาจเห็นมีแรงเข้ามาเก็งกำไรหุ้นที่มีปันผลในระดับสูง อย่างกลุ่มธนาคารและอสังหา ก่อนที่จะมีการประกาศจ่ายปันผลในช่วงเดือนเม.ย ถึงเดือน พ.ค. ในส่วนของปัจจัยที่ต้องติดตามเพิ่มเติม การรายงานอัตราการว่างงานของสหรัฐในช่วงข้ามคืนวันศุกร์ โดยคาดเห็นอัตราการว่างงานเดือน ธ.ค. ลดลงจาก 4.6% เป็น 4.5% และการรายงานข้ามคืนวันพุธ ตัวเลขงานที่เปิดรับสมัครเดือน พ.ย. เพิ่มขึ้นจาก 7.67 ล้านตำแหน่ง เป็น 7.69 ล้านตำแหน่ง ที่มีผลต่อการตัดสินใจต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด และsentiment ของการลงทุนหุ้นโลก ในส่วนของกลยุทธ์ในการลงทุนแนะนำหุ้น กลุ่ม high yield เก็งก่อนช่วงการประกาศปันผล อย่าง SC และ KKP

ประเด็นสำคัญที่เป็นกระแสในช่วงนี้และมีผลต่อการลงทุน:

📊รัฐบาลของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เตรียมพบกับผู้บริหารจากบริษัทน้ำมันสหรัฐฯ ภายในสัปดาห์นี้ เพื่อหารือการเพิ่มการผลิตน้ำมันของเวเนซุเอลา หลังจากกองกำลังสหรัฐฯ โค่นอำนาจผู้นำประเทศ นิโกลัส มาดูโร โดยทรัมป์คาดหวังว่าบริษัทน้ำมันสหรัฐฯ จะลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์เพื่อเพิ่มการผลิต หลังการผลิตเวเนซุเอลาลดลงเหลือราวหนึ่งในสามของระดับสูงสุดจากการขาดการลงทุนและการคว่ำบาตร มองเป็นบวกกับ TASCO ที่อาจสามารถกลับมานำเข้าน้ำมันดิบจากเวเนซุเอลาอีกครั้ง หนุนการใช้กำลังการกลั่นของโรงกลั่นเพิ่มขึ้นและ yield ของการกลั่นที่ปรับตัวดีขึ้น

📊ราคาทองแดงพุ่งทำสถิติใหม่เหนือ 13,000 ดอลลาร์ต่อตัน จากความกังวลเรื่องอุปทานขาดแคลนหลังการหยุดชะงักของเหมืองหลายแห่ง เช่น อุบัติเหตุที่เหมืองกราสเบิร์กของ Freeport-McMoRan และการประท้วงแรงงานที่เหมือง Mantoverde ในชิลี หนุนความกังวลเรื่องอุปทานตึงตัวประกอบกับ ความต้องการที่เพิ่มขึ้นจาก AI และยานยนต์ไฟฟ้า รวมถึงความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ตอกย้ำความเสี่ยงต่อห่วงโซ่อุปทานแร่สำคัญ ด้วยราคาทองแดงที่ปรับตัวขึ้นกดดัน GPM ของ KCE ใน 4Q25 และ 1Q26

📊ธนาคารแห่งประเทศไทยร่วมกับกระทรวงการคลังและสถาบันการเงิน เปิดให้ลงทะเบียนโครงการ “ปิดหนี้ไว ไปต่อได้” อย่างเป็นทางการตั้งแต่วันที่ 5 ม.ค. 2026 เพื่อช่วยเหลือลูกหนี้รายย่อยที่เป็นหนี้เสีย (NPLs) ไม่เกิน 100,000 บาทต่อราย ซึ่งในระยะแรกจะเน้นลูกหนี้ของธนาคารพาณิชย์และกลุ่มธุรกิจทางการเงิน โดย SAM จะรับซื้อหนี้เสียที่ไม่มีหลักประกันมาปรับโครงสร้างหนี้ในเงื่อนไขผ่อนปรน เช่น ลดเงินต้น ยกเว้นดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียม เพื่อให้ลูกหนี้เลือกได้ทั้งการจ่ายปิดจบหนี้ทันที หรือผ่อนชำระไม่เกิน 3 ปีโดยไม่คิดดอกเบี้ย พร้อมช่วยปรับปรุงประวัติเครดิต มองเป็นบวกกับ BAM และแนวโน้มของ Asset quality ที่ดีขึ้นกลุ่มการเงิน

📊ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (Manufacturing PMI) ภาคการผลิตของสหรัฐจากสถาบัน ISM ปรับลดลงสู่ระดับ 47.9 ในเดือนธันวาคม ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนต.ค. 2024 และต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 48.4 จาก 48.2 ในเดือนพฤศจิกายน สะท้อนว่าภาคการผลิตยังคงอยู่ในภาวะหดตัวต่ำต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 10 โดยถูกกดดันหลักจากการชะลอตัวของคำสั่งซื้อใหม่และการจ้างงาน ด้วยตัวเลข PMI ที่อ่อนแอดังกล่าวอาจสะท้อนภาพการส่งออกของไทยที่อาจชะลอตัวตามในอนาคต

Daily pick

🎯SC: ราคาพื้นฐาน 2.45 บาท

เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ SC จากฟื้นตัวในปี 2026 ภายหลัง การหดตัวของกำไรต่อเนื่อง 3 ปีที่ผ่านมา โดยเราประเมิณการเติบโตของ SC ในปี 2026 อยู่ที่ 22% ซึ่งคาดว่าจะมาจากการเริ่มโอนโครงการคอนโดมิเนียมอย่าง COBE Kaset–Sripatum ในไตรมาส 1Q26 และ COBE Ratchada–Rama 9 ใน 2Q26 ภายหลังจากไม่มีคอนโดที่สร้างเสร็จในช่วงปี 2025 ที่ผ่านมา ส่วนแนวราบเราประเมินว่าจะยังทรงตัวจากความอ่อนแอด้านกำลังซื้อจากเศรษฐกิจที่ไม่ดีมากนัก อย่างไรก็ตามม เรามองว่าสองโรงแรมใหม่อย่าง KROMO Curio Collection by Hilton และ The Standard Na Jomtien Pattaya ที่สามารถรับรู้รายได้ได้เต็มปีจะช่วยชดเชยการปรับตัวลดลงของรายได้ค่าเช่าจากการ renovation ของ Shinawatra Tower

🎯KKP: ราคาพื้นฐาน 74.50 บาท

เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ KKP จากแนวโน้มของคุณภาพสินเชื่อที่มีโอกาสปรับตัวดีขึ้นจากการทยอยหมดไปของสินเชื่อที่มีปัญหาในช่วงปี 2021-22 ที่ผ่านมาและผลการขาดทุนรถยึดที่ลดลงอย่างต่อเนื่องจากทั้งราคารถมือสองที่ค่อนข้างstable รวมไปถึงการที่ยอดรถยึดคงค้างปรับตัวลดลงต่ำกว่า 2000 คัน ต่ำสุดในรอบ 3 ปี และการปรับตัวดีขึ้นของสินเชื่อทั้ง stage 2-3 ขณะที่สินเชื่อในมาตรการคุณสู้เราช่วยมีอยู่ที่ระดับ 3-4% ของสินเชื่อทั้งหมดยังมีคุณภาพที่ดี และ KKP ยังได้รับประโยชน์จากการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายเช่นกัน เนื่องจากมีสัดส่วนของสินเชื่อส่วนใหญ่เป็นสินเชื่อเช่าซื้อที่มีลักษณะ fixed rate เราเชื่อว่า KKP ยังมีโอกาสและความสามารถในการทำ capital management อย่างต่อเนื่องในปี 2026

รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ

✅วันอังคาร ติดตามรายงานดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการบริการของโซนยุโรป (HCOB Service PMI Flash) เดือน ธ.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ 52.6 ทรงตัวจากครั้งก่อนหน้า

✅วันพุธ ติดตามรายงานตัวเลขเงินเฟ้อของสหภาพยุโรปครั้งสุดท้าย (EU CPI) เดือน ธ.ค. โดยตลาดคาดการณ์ที่ +2.0% YoY ชะลอตัวตัวจากเดือนก่อนหน้าที่ 2.1% YoYและตัวเลขเงินเฟ้อที่ไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน (EU Core CPI) ตลาดคาดการณ์ที่ +2.4% YoY ทรงตัวจากเดือนก่อนหน้า ต่อด้วยตัวเลขตำแหน่งงานว่างเปิดใหม่ในสหรัฐ (US JOLTS Job openings) เดือน พ.ย. ตลาดคาดการณ์ที่ 7.679 ล้านตำแหน่งเทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ 7.670 ล้านตำแหน่ง ปิดท้ายด้วยตัวเลขเงินเฟ้อของไทย (TH inflation) เดือน ธ.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ -0.30%YoY เทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ -0.49% YoY และอัตราเงินเฟ้อที่ไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน ตลาดคาดการณ์ที่ +0.70% YoY เทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ +0.66% YoY

✅วันพฤหัสบดี ติดตามการรายงานตัวเลขอัตราการว่างงานของสหภาพยุโรป (EU unemployment rate) เดือน พ.ย. ตลาดคาดการณ์ที่ 6.4% ทรงตัวจากเดือนก่อนหน้า ต่อด้วยจำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐ (US Initial Jobless Claims) ในสัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดคาดการณ์ที่ 2.11 แสนตำแหน่งเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้าที่ 1.99 แสนตำแหน่ง

✅วันศุกร์ ติดตามรายงานอัตราเงินเฟื้อของจีน เดือน ธ.ค. เทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ +0.70% YoY ต่อด้วยตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐที่รายงาน การจ้างงานนอกภาคการเกษตร (Nonfarm payrolls) เดือน ธ.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ 0.59 แสนตำแหน่งชะลอตัวจากเดือนก่อนหน้าที่ 0.64 แสนตำแหน่ง และตัวเลขอัตราการว่างงาน (Unemployment rate) เดือน ธ.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ 4.5% ลดลงจากเดือนก่อนหน้าที่ 4.6%