Company Analysis

TU เยี่ยมชมโรงงานผลิตปลาทูน่ากระป๋อง

การเยี่ยมชมโรงหงาน “Catch to Can” แสดงถึงมาตรฐานระดับสูงของคุณภาพการผลิตปลาทูน่ากระป๋อง และคาดความต้องการจากสหรัฐฯ และอียูจะเพิ่มขึ้นในปี 2567

อาหารทะเลแช่แข็ง TU ตัดสินใจใช้กลยุทธ์การปรับขนาดธุรกิจให้เหมาะสมสำหรับธุรกิจอาหารทะเลแช่แข็ง โดยยุติการค้าขายที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้จากธุรกิจแช่แข็งในสหรัฐฯ ราคาวัตถุดิบที่เอื้อประโยชน์ และส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่ดีขึ้น

ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจอาหารทะเลแช่แข็งของ TU ปรับตัวขึ้นตั้งแต่ไตรมาส 2/2566 เป็นต้นมา แม้ว่าราคาขายและปริมาณการขายจะลดลงทั้ง YoY และ QoQ ก็ตาม เราคาดว่าความสามารถในการทำกำไรที่ปรับดีขึ้นจะดำเนินต่อไปในปี 2567 ตามปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปตลอดทั้งปี

คาดกำไรปี 2567 เติบโตค่อนข้างดี เนื่องจากเราได้เห็นพัฒนาการเชิงบวกในทุกกลุ่มในไตรมาส 3/2566 เราจึงคาดว่าการฟื้นตัวจะยังคงดำเนินต่อไปในไตรมาส 4/2566 และจะเป็นไตรมาสที่ดีที่สุดของปี เราคาดว่ากำไรปี 2567 ของ TU จะเพิ่มขึ้น 48% เป็น 6.8 พันลบ. และเชื่อว่ากลุ่มผลิตภัณฑ์ของ TU จะสามารถรับมือกับภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวได้ในปี 2567 โดยเฉพาะยอดขายปลาทูน่ากระป๋อง

ซึ่งโดยปกติจะฟื้นตัวได้ในช่วงที่เศรษฐกิจเติบโตช้า เราคาดว่าการเติบโตของยอดขายปี 2567 จะอยู่ที่เพียง 3.3% แต่อัตรากำไรขั้นต้นที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 1ppt จะเป็นปัจจัยสำคัญในการขับเคลื่อนการเติบโตในปีหน้า

ธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยงฟื้นตัวดีใน 3Q66 และคาดจะดำเนินต่อไป 4Q66 และปี 2567 จากการเติมสต๊อกของลูกค้า คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 17.3 บาท