KS: GULF ขายสินทรัพย์โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำปากลายโรงไฟฟ้าพลังน้ำปากลาย

วิเคราะห์โดย KS Research Fundamental

8 เม.ย. 2569

KS: GULF ขายสินทรัพย์โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำปากลายโรงไฟฟ้าพลังน้ำปากลาย🏭⚡️

✅GULF รายงานต่อตลาดหลักทรัพย์ฯ ว่าจะขายหุ้น 51% ในโครงการโรงไฟฟ้าพลังน้ำปากลาย กำลังการผลิต 770MW ใน สปป.ลาว

✅เรามองว่าเป็นสัญญาณที่ดีในระยะสั้น เนื่องจากเราคาดว่า GULF จะบันทึกกำไร 1.8-2.0 พันลบ. ในไตรมาส 2/69 ซึ่งจะกระตุ้นกำไรสุทธิ แต่มูลค่าทางเศรษฐกิจในระยะยาวน่าจะลดลง

✅คงคำแนะนำ “ซื้อ” แต่ปรับลด TP ลงจาก 69 บาท เป็น 66 บาท GULF โดย GULF ยังคงเป็นหุ้นเด่นของเราในกลุ่มสาธารณูปโภค

มุมมอง KS

✍️แนะ “ซื้อ” สำหรับหุ้น GULF แต่ลดราคาเป้าหมายลงเป็น 66 บาท เราปรับลดราคาเป้าหมายจาก 69 บาท เป็น 66 บาท เพื่อสะท้อนสัดส่วนการถือครองหุ้นในโครงการโรงไฟฟ้าพลังน้ำปากลายที่น้อยลง ราคาเป้าหมายของเราคำนวณด้วยวิธี SOTP และใช้ WACC ที่ 4.4% โดย ณ ระดับปัจจุบัน หุ้น GULF ซื้อขายด้วย PER และ PBV ปี 2569 ที่ 26.5 เท่า และ 2.8 เท่า ตามลำดับ