ภาษาไทย
English
KS : กลุ่มแกดเจ็ต การเติบโตยังดีอยู่ แต่ใครจะยืนระยะได้ยาว
แนวทางและแนวโน้มกำไร
ทั้งสามบริษัทได้ยืนยันแนวโน้มรายได้และกำไรที่เคยให้ไว้ก่อนหน้านี้ โดย COM7 ให้แนวโน้มการเติบโตในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 อยู่ในระดับปานกลาง ขณะที่ ADVICE และ SYNEX ให้แนวโน้มการเติบโตของรายได้และกำไรในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 อยู่ในระดับแข็งแกร่ง สำหรับแนวโน้มการเติบโตในไตรมาส 3/2568 มีเพียง COM7 ที่คาดว่ารายได้และกำไรจะลดลง QoQ ขณะที่ ADVICE และ SYNEX คาดว่ารายได้และกำไรจะเติบโตทั้ง YoY และ QoQ ยอดขายในไตรมาส 4/2568 จะเป็นช่วงจุดสูงสุดของกลุ่มสินค้าแกดเจ็ตจากการเติบโตที่แข็งแกร่งของ iPhone 17
มุมมองต่อตลาด
ทุกบริษัทฯ มองเห็นรอบการเปลี่ยนสมาร์ตโฟนที่แข็งแกร่งขึ้นในปีถัด ๆ ไป ถึงแม้ว่าปีนี้จะเป็นรอบการเปลี่ยนใหญ่นับจากช่วงโควิด-19 จากฟังก์ชันการใช้งานที่ขับเคลื่อนด้วย AI และการอัปเกรดสเปกใหม่ที่กระตุ้นอุปสงค์ ซึ่งสอดคล้องกับการเติบโต YoY ของยอดนำเข้าสมาร์ตโฟนของไทยที่เพิ่มขึ้นเช่นกัน ผู้บริหารคาดว่าตลาดคอมพิวเตอร์สำหรับผู้บริโภค เช่น PC และแล็ปท็อป จะเติบโตในระดับปานกลาง แต่ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อรอบการเปลี่ยนของระบบปฏิบัติการ Windows 11 และ Windows 12 ที่กำลังจะมาถึง ทั้งนี้ ระหว่างเดือนม.ค.–ส.ค. 2568 ยอดนำเข้าคอมพิวเตอร์ของไทยยังเติบโตได้ดี YoY ที่ 4.8%
ปัจจัยหลักที่หนุนการเติบโต
ทุกบริษัทมีมุมมองในทิศทางเดียวกันว่า สมาร์ตโฟนและผลิตภัณฑ์ของ Apple จะยังคงเป็นปัจจัยหลักในการขับเคลื่อนการเติบโต สำหรับ COM7 การเติบโตของกำไรจะได้รับแรงหนุนจากธุรกิจบริษัทย่อย เช่น U-fund และ EV Taxi ซึ่งจะเป็น S-curve ใหม่และช่วยเพิ่มอัตรากำไรของบริษัทฯ สำหรับ SYNEX การเติบโตจะได้รับแรงหนุนจากความได้เปรียบด้านช่องทางจัดจำหน่ายให้กับผู้ค้าปลีกรายใหญ่หลายราย ธุรกิจเกมมิ่ง และสัดส่วนรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากธุรกิจเชิงพาณิชย์และองค์กร ส่วน ADVICE มองว่าการขยายสาขาร้าน iStore และยอดขายผลิตภัณฑ์ของ Apple ที่ประสบความสำเร็จจะช่วยขยายฐานกำไรและเพิ่มอัตรากำไรให้สูงขึ้น
มุมมอง KS : เรายังคงมุมมองเป็นกลางต่อกลุ่มสินค้าแกดเจ็ต และยังคงเลือก ADVICE (“ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 7.78 บาท) และ SYNEX (“ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 16.55 บาท) เป็นหุ้นเด่นเหนือ COM7 (“ถือ” ราคาเป้าหมาย 26.28 บาท) จากระดับมูลค่าที่น่าสนใจกว่าและแนวโน้มการเติบโตในครึ่งหลังของปี 2568 ที่แข็งแกร่งกว่า ราคาหุ้นของ COM7 ในระยะสั้นปรับตัวดีกว่าเมื่อเทียบกับ ADVICE, SYNEX และ SET
แต่เมื่อพิจารณาระดับราคาปัจจุบัน เรามองว่า ADVICE และ SYNEX เป็นทางเลือกที่น่าสนใจกว่า COM7 เนื่องจากทั้งสองบริษัทฯ มีระดับการประเมินมูลค่าที่ไม่แพง โดยซื้อขายด้วย PER ปี 2568/69 ที่ 11.5 เท่า/10.4 เท่า และ 11.6 เท่า/9.6 เท่า เทียบกับประมาณการอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ของกำไรปกติใน 3 ปีที่ 15.5% และ 23.2% ตามลำดับ ขณะที่ COM7 ซื้อขายด้วย PER ปี 2568/69 ที่ 17.1 เท่า/15.6 เท่า เทียบกับ CAGR ของกำไรปกติใน 3 ปีที่ 11.6% นอกจากนี้ เรายังคาดว่า ADVICE และ SYNEX จะให้อัตราตอบแทนจากเงินปันผลสูงกว่า COM7
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account
ดูข้อมูลหุ้นเพิ่มเติมผ่านแอป KS TRADE+ โหลดเลย >> https://ksecurities.co/KSTradePlus
Follow us :
LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #หุ้น #หุ้นไทย #ข่าวหุ้น #ลงทุน #ADVICE #COM7 #SYNEX
