ภาษาไทย
English
KS : SAWAD กำไรเติบโตต่อเนื่องในอัตราปานกลาง
📍คาดกำไรปกติไตรมาส 3/2569 เติบโตต่อเนื่อง
SAWAD มีกำหนดรายงานงบการเงินไตรมาส 3/2569 ในช่วงเช้าของวันที่ 16 พ.ย. เราคาดกำไรปกติที่ 1.46 พันลบ. (+4% QoQ และ +10% YoY) การเติบโตของกำไรน่าจะมาจากอัตราส่วนต่างดอกเบี้ย (NIM) ที่ดีขึ้น จากต้นทุนเงินทุนที่ลดลงตามการรีไฟแนนซ์หุ้นกู้ และอัตราผลตอบแทนสินเชื่อที่เพิ่มขึ้น QoQ จากการปรับปรุงรายการทางบัญชีครั้งเดียวในไตรมาส 2 ขณะเดียวกัน เราคาดว่าผลขาดทุนจากการขายทรัพย์สินที่ยึดคืนจะเพิ่มขึ้น QoQ กลับสู่ระดับปกติที่ 100 ลบ. จากระดับค่อนข้างต่ำที่ 35 ลบ. ในไตรมาส 2/2569 โดยกำไรปกติ 9 เดือนแรกปี 2569 คิดเป็น 77% ของประมาณการทั้งปี 2569 ของเรา ทำให้เรามองว่าประมาณการกำไรของเรามี upside เล็กน้อย
📍คาดกำไรเติบโตในอัตราปานกลาง
เราคาดว่า SAWAD จะรายงายกำไรเติบโตในอัตราปานกลาง QoQ จาก 1) การเติบโตของสินเชื่อในระดับปานกลางที่ 1% QoQ และ 3% YoY เป็น 9.65 หมื่นลบ. ในไตรมาส 3/2569 โดยได้รับแรงกดดันจากสภาวะการเติบโตที่ท้าทายในพอร์ตสินเชื่อเช่าซื้อ ซึ่งคิดเป็น 28% ของสินเชื่อรวม 2) เรามองว่าโอกาสในการปรับลดต้นทุนเพิ่มเติมมีอยู่อย่างจำกัด โดยต้นทุนทางการเงินยังคงเป็นเพียงส่วนเดียวที่มีโอกาสปรับตัวดีขึ้น ขณะที่ค่าใช้จ่ายสำรองหนี้สูญ (credit cost) และค่าใช้จ่ายดำเนินงาน (opex) มีโอกาสลดลงเพิ่มเติมค่อนข้างจำกัด
📍ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลที่ 0.35 บาท/หุ้น
เมื่อวันที่ 22 ก.ย. SAWAD ได้ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลที่ 0.35 บาท/หุ้น (ทรงตัว YoY คิดเป็นอัตราการจ่ายเงินปันผล 21% ของกำไรครึ่งแรกปี 2569) เราคาดว่า SAWAD จะจ่ายเงินปันผลเพิ่มเติมอีก 0.47 บาท/หุ้น จากกำไรครึ่งหลังปี 2569 เพื่อให้อัตราการจ่ายเงินปันผลทั้งปีอยู่ที่ 25%
📍แนะนำ “ซื้อ” เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ SAWAD ด้วยราคาเป้าหมายที่ 28.70 บาท โดยมองว่ามูลค่าหุ้นอยู่ในระดับที่น่าสนใจ เนื่องจากซื้อขายด้วย PBV ปี 2569 ที่ 0.9 เท่า และ PER ที่ 7.1 เท่า เทียบกับ ROE ปี 2569 ที่คาดว่าจะอยู่ที่ 13.8% และอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ของกำไรปกติในช่วง 3 ปีที่ 8.4% ซึ่งคิดเป็น PEG ratio ที่ 0.85 เท่า
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account
ดูข้อมูลหุ้นเพิ่มเติมผ่านแอป KS TRADE+ โหลดเลย >> https://ksecurities.co/KSTradePlus
Follow us :
LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
#KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #หุ้น #หุ้นไทย #ข่าวหุ้น #ลงทุน #SAWAD
คำเตือน : กรุณาทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
