ภาษาไทย
English
🏥KS : BDMS 2H69 โมเมนตั้มแกร่ง หนุนการฟื้นตัวของอัตรากำไร
📍แนวโน้มรายได้ของ BDMS แข็งแกร่งขึ้น โดยการเติบโตในเดือนส.ค. เร่งขึ้นเป็น 10% ขณะที่ผู้บริหารยังคงเป้าหมายการเติบโตของรายได้ทั้งปีที่ 2–4%
📍การเติบโตของรายได้จากผู้ป่วยไทยมีแนวโน้มชะลอลงตั้งแต่เดือนก.ย. เนื่องจากปัจจัยฐานต่ำของไข้หวัดใหญ่ลดลง แม้ยังมีปัจจัยเชิงโครงสร้างสนับสนุนการเติบโตก็ตาม
📍การฟื้นตัวของรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติกระจายตัวมากขึ้น โดยตลาดหลักมีการเติบโตเร่งตัว ขณะที่การฟื้นตัวของตลาดตะวันออกกลางจะช่วยสนับสนุนการเติบโตที่แข็งแกร่งระยะต่อไป
📍อัตราการครองเตียงที่สูงขึ้น การเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่งขึ้น และการควบคุมต้นทุนอย่างมีวินัย คาดว่าจะช่วยหนุนให้อัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไร EBITDA ขยายตัวในครึ่งหลังของปี 2569
📍มุมมอง KS
👉เราประเมินมูลค่า BDMS ด้วยวิธีคิดลดเงินสด (DCF) โดยใช้ WACC ที่ 7.1% ราคาเป้าหมายกลางปี 2570 ของเราที่ 21.30 บาท คิดเป็น PER ปี 2569/70 ที่ 21.x/20.3 เท่า ซึ่งต่ำกว่าระดับ -1SD (23.4 เท่า) ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 15 ปีเล็กน้อย นอกจากนี้ ราคาเป้าหมายยังสะท้อนอัตราตอบแทนเงินปันผลที่ 3.5% ในปี 2569 และ 3.6% ในปี 2570
👉คำแนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 21.30 บาท เรามีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นต่อแนวโน้มรายได้และอัตรากำไรของ BDMS โดยโมเมนตัมที่แข็งแกร่งในเดือน ก.ค.–ส.ค. บ่งชี้ว่า 3Q26 อาจทำสถิติสูงสุดใหม่ทั้งในด้านรายได้และกำไรหลัก ขณะที่ sentiment ในระยะสั้นยังมีแนวโน้มเป็นบวก อย่างไรก็ตาม ราคาเป้าหมายใหม่ยังมี upside จำกัด ทำให้ risk-reward ที่ระดับราคาปัจจุบันยังไม่น่าสนใจ ดังนั้น เรามองว่าหากราคาหุ้นปรับตัวลงต่อ จะเป็น จังหวะที่น่าสนใจมากขึ้นในการเข้าลงทุน แม้การเติบโตในระยะยาวอาจชะลอลงเมื่อผลบวกจากฐานไข้หวัดที่เอื้ออำนวยเริ่มหมดไป
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account
ดูข้อมูลหุ้นเพิ่มเติมผ่านแอป KS TRADE+ โหลดเลย >> https://ksecurities.co/KSTradePlus
Follow us :
LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
#KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #หุ้น #หุ้นไทย #ข่าวหุ้น #ลงทุน #BDMS
คำเตือน : กรุณาทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
