ภาษาไทย
English
🤖 KS: DELTA การเติบโตไตรมาส 2Q69 ปานกลางและยังไม่น่าสนใจ
📌 คาดกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 9.2 พันลบ. เพิ่มขึ้น 99% YoY แต่ทรงตัว QoQ การเติบโตที่แข็งแกร่ง YoY จะได้รับแรงหนุนจากการขยายตัวของยอดขายและการปรับตัวดีขึ้นของอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อย่างไรก็ตาม เราคาดว่ากำไรจะทรงตัว QoQ แม้ว่ายอดขายจะเติบโตแข็งแกร่ง เนื่องจาก GPM ที่แคบลง โดยรวมแล้ว กำไรในครึ่งแรกของปี 2569 จะคิดเป็น 48% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2569 ของเราที่ 3.83 หมื่นลบ.
📌 รายได้หลักเติบโตแข็งแกร่ง เราคาดว่ายอดขายจะอยู่ที่ 2.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 58% YoY และ 8% QoQ โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการอุปกรณ์จ่ายไฟสำหรับศูนย์ข้อมูลและชิ้นส่วนที่เกี่ยวข้องที่แข็งแกร่งตามงบลงทุน (Capex) ของกลุ่ม Hyperscaler ที่ยังเติบโตต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม เราคาดว่าการเติบโตของยอดขายจะต่ำกว่าที่ DELTA ตั้งเป้าไว้ที่ 15-20% QoQ
📌 GPM จะอ่อนตัวลง QoQ เราคาดว่า GPM จะอยู่ที่ 30.3% เพิ่มขึ้น 5.3 ppt YoY จากสัดส่วนผลิตภัณฑ์ที่ดีขึ้น แต่ลดลง 1.4 ppt QoQ เนื่องจากการขาดแคลนวัตถุดิบและต้นทุนการจัดหาที่สูงขึ้น โดยเฉพาะเซมิคอนดักเตอร์ นอกจากนี้ DELTA ยังต้องจัดหาวัตถุดิบบางส่วนจากซัพพลายเออร์ระดับ 2 และเร่งการสั่งซื้อสินค้า ส่งผลให้ต้นทุนการผลิตสูงขึ้น
มุมมอง KS
🎯 แนะนำ “ถือ” TP ที่ 320.00 บาท
เราคงคำแนะนำ “ถือ” สำหรับ DELTA เนื่องจากราคาหุ้นปัจจุบันมี Upside จำกัดเมื่อเทียบกับราคาเป้าหมายของเรา ราคาเป้าหมายอิง PER เป้าหมายที่ 92 เท่า ซึ่งเทียบเท่าระดับ +1.5SD สูงกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี ปัจจุบัน DELTA ซื้อขายด้วย PER ปี 2569 และ PBV ที่ 102x และ 30x ตามลำดับ
📲เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account
⛳Follow us :
📲 LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
📲 Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
📲 Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
📲 Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
📲 YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
📲 Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #การลงทุน #การลงทุนหลักทรัพย์ #ผลตอบแทน #ข่าวหุ้น #หุ้นไทย #DELTA
คำเตือน : กรุณาทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
