ภาษาไทย
English
🏗️ KS: GLOBAL คาดกำไร 2Q69 จะแข็งแกร่งขึ้นจากอัตรากำไรที่ดีขึ้น
✅ คาด SSSG จะฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 อัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) เดือน มิ.ย. ลดลงราว 4–6% ส่งผลให้ SSSG ไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ -2% ถึง -3% ซึ่งทรงตัว QoQ เราคาด SSSG ปี 2569 จะอยู่ที่ -1.0% ฟื้นตัวจาก -6.3% ในปี 2568 โดยได้รับแรงหนุนจากฐานที่ต่ำในช่วงครึ่งหลังของปี 2569
✅คาดกำไรไตรมาส 2/2569 จะเติบโต YoY แต่ลดลง QoQ เราคาดว่ากำไรปี 2569 จะอยู่ที่ 651 ลบ. เพิ่มขึ้น 25% YoY แต่ลดลง 18.9% QoQ โดยการเติบโตเชิง YoY จะได้รับแรงหนุนจาก GPM ที่สูงขึ้น และส่วนแบ่งกำไรจากธุรกิจต่างประเทศที่เพิ่มขึ้น ขณะที่การลดลงเชิง QoQ สาเหตุมาจากยอดขายที่อ่อนแอตามฤดูกาล และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ที่สูงขึ้น ทั้งนี้ กำไรช่วงครึ่งแรกของปี 2569 คิดเป็น 60% ของประมาณการทั้งปีของเรา
✅แนวโน้มอัตรากำไรยังเป็นบวก เราคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) จะขยายตัว YoY จากสัดส่วนยอดขายสินค้าตราห้างที่เพิ่มขึ้น (27% ของยอดขายรวม) ราคาเหล็กและผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับปิโตรเลียมที่ปรับสูงขึ้น การลดการจัดกิจกรรมส่งเสริมการขาย การเพิ่มประสิทธิภาพด้านโลจิสติกส์ และการควบคุมต้นทุนอย่างต่อเนื่อง รวมถึงได้รับประโยชน์จากสต็อกสินค้าต้นทุนต่ำในไตรมาส 2/2569
✅การขยายสาขายังคงเป็นไปตามแผน GLOBAL มีแผนเปิดสาขาใหม่ในประเทศ 5 แห่ง และปรับปรุงสาขาเดิม 8 แห่งในปี 2569 พร้อมเดินหน้าขยายธุรกิจในอินโดนีเซีย เมียนมา และลาว ในช่วงปี 2569–71 โดยในไตรมาส 2/2569 บริษัทฯ ได้เปิดสาขาใหม่ 1 แห่งในไตรมาส 1/2569 และอีก 1 แห่งในไตรมาส 2/2569 ส่งผลให้ยังมีสาขาใหม่อีก 3 แห่งที่จะเปิดในช่วงครึ่งหลังของปี 2569
✅ปรับประมาณการกำไรจาก GPM ที่แข็งแกร่งขึ้น เราปรับประมาณการกำไรปี 2569–71 ขึ้น 20.5% 18.2% และ 17.6% เป็น 2.4 พันลบ. 2.6 พันลบ. และ 2.7 พันลบ. ตามลำดับ เพื่อสะท้อนอัตรากำไรขั้นต้นที่กว้างขึ้นจากการได้รับประโยชน์จากสต็อกสินค้าต้นทุนต่ำและสัดส่วนยอดขายสินค้าตราห้างที่เพิ่มขึ้น รวมถึงกำไรจากธุรกิจต่างประเทศที่สูงขึ้น โดยเฉพาะผลการดำเนินงานในเมียนมาที่ปรับตัวดีขึ้น
มุมมอง KS
✍️ คำแนะนำ “ซื้อ” ด้วย TP ที่ 8.20 บาท เพื่อสะท้อนการปรับเพิ่มประมาณการกำไรและการปรับปีฐานการประเมินมูลค่าหุ้นไปเป็นกลางปี 2570 เราจึงปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 8.2 บาท จาก 7.00 บาท อิงด้วยวิธี DCF โดยใช้อัตราคิดลด 9% ราคาเป้าหมายของเราสะท้อน PER ปี 2570 ที่ 18.1 เท่า หรือประมาณ 1.0SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย PER ล่วงหน้าในอดีตของหุ้น
GLOBAL มีกำหนดประกาศงบกสนเงินไตรมาส 2/2569 ในวันที่ 4 ส.ค.2569
📲เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account
⛳Follow us :
📲 LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
📲 Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
📲 Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
📲 Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
📲 YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
📲 Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
#KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #หุ้น #หุ้นไทย #ข่าวหุ้น #ลงทุน #GLOBAL #หุ้นสร้างบ้าน #DIY
คำเตือน : กรุณาทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
