ภาษาไทย
English
KS: Preview 3Q68 KAMART VS KISS
KAMART: การดำเนินงานหลักยังแข็งแกร่งประกอบกับแรงหนุนจาก 4U2
- เราคาดว่ากำไรสุทธิจะอยู่ที่ 189 ลบ. หากไม่รวมผลขาดทุนจากการปรับมูลค่าตามราคาตลาด (mark-to-market) จำนวน 1 ลบ. จากการลงทุนใน MGI กำไรปกติคาดว่าจะอยู่ที่ 190 ลบ. เพิ่มขึ้น 5.6% YoY และ 24.6% QoQ จากยอดขายเครื่องสำอาง อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) และส่วนแบ่งกำไรจาก 4U2 ที่เพิ่มขึ้น ประมาณการกำไรปกติช่วง 9 เดือนแรกของปี 2568 คิดเป็น 72.1% ของประมาณการทั้งปีของเรา
- เราคาดว่า KAMART จะประกาศเงินปันผลต่อหุ้น (DPS) ประจำไตรมาสที่ 0.11 บาท คิดเป็นอัตราการจ่ายเงินปันผลที่ 75% และอัตราตอบแทนเงินปันผลต่อปีที่ 5.2%
- เรายังคาดว่าส่วนแบ่งกำไรจากบริษัท 4U2 จำกัด (ถือหุ้น 30%) จะอยู่ที่ 22 ลบ.
- เราคงมุมมองที่เป็นบวกต่อแนวโน้มการเติบโตของ KAMART
- ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้และกำไรปกติจะเคลื่อนไหวในกรอบล่าง
- เราคาดว่า “คนละครึ่ง” และการขยายสาขาของร้านค้าปลีกสินค้าเสริมความงามในประเทศจะเป็นแรงหนุนสำคัญต่อการเติบโตของยอดขาย 4Q68
มุมมอง KS
- แนะนำ “ซื้อ” TP 9.29 บาท เนื่องจากบริษัทฯ เสนอผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นรวมที่ 15.8% เรามองว่ามูลค่าหุ้นล่าสุดน่าสนใจ เนื่องจากขณะนี้ขายด้วย PER ปี 2569 ที่ 12.6 เท่า
KISS : คาดยอดขายดีขึ้น แต่อัตรากำไรขยายตัวน้อยลง
- เราเชื่อว่าบริษัทฯ จะยังคงมีนโยบายจ่ายเงินปันผลสูงที่ 80% ซึ่งคิดเป็นอัตราตอบแทนเงินปันผลปี 2568/69 ที่ 6.8%/7.3%
- เรายังคงมุมมองระมัดระวังต่อแนวโน้มการเติบโตของบริษัทฯ ในการอัปเดตล่าสุด เราเชื่อว่าแนวทางการเติบโตของรายได้และกำไรที่ 7-12% ดูท้าทาย
- เราคาดว่าอัตรากำไรปกติจะอยู่ที่ 11.3% เทียบกับ 18.1% ใน 3Q67 และ 9.3% ใน 2Q68
มุมมอง KS
- แนะนำ “ถือ” TP ที่ 2.92 บาท สำหรับ KISS มูลค่าหุ้นในปัจจุบันดูแพง โดยซื้อขายด้วย PER ปี 2568/69 ที่ 11.8 เท่า/11 เท่า
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account
Follow us :
LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
#KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #การลงทุน #การลงทุนหลักทรัพย์ #ผลตอบแทน #ข่าวหุ้น #หุ้นไทย #KAMART #KISS
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account
Follow us :
LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
#KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #การลงทุน #การลงทุนหลักทรัพย์ #ผลตอบแทน #ข่าวหุ้น #หุ้นไทย #KAMART
