KS : PREVIEW 4Q68 TRUE ADVANC

วิเคราะห์โดย KS Research Strategy

17 ม.ค. 2569

📍TRUE
✅คาด 1) กำไรปกติของ TRUE ไตรมาส 4/68 จะเติบโต 171% YoY และ 1.3% QoQ 2) กำไรปกติของ TRUE ช่วง 12 เดือนแรกของปี 68 จะคิดเป็น 103.8% ของประมาณการปี 68 ของเรา และ 3) DPS ของ TRUE ไตรมาส 4/68 อยู่ที่ 0.3 บาท (อัตราการจ่ายที่ 50% และอัตราตอบแทนต่อปีที่ 2%)
✅มุมมองบวกต่อการกลับมาเติบโตของรายได้จากธุรกิจโทรศัพท์มือถือ โดยมีเป้าการเติบโตของรายได้ปกติเชิงรุกปี 68 ที่ 3-5% และการเติบโตของเงินปันผล
✅คงคำแนะนำ “ซื้อ” จาก 1) การเติบโตของกำไรที่ดีขึ้นต่อเนื่องในอีก 3 ไตรมาสข้างหน้า 2) มีโอกาสที่เงินปันผลจะเพิ่มขึ้น 3) ผลกระทบจากการขาดทุนของ EPL น้อยมาก และ 4) มูลค่าหุ้นไม่แพง

📍ADVANC
✅คาดกำไรปกติไตรมาส 4/68 เติบโตขึ้น 36.3% YoY และ +6.2% QoQ นอกเหนือจาก DPS 2H68 ที่ 7.89 บาท (อัตราจ่ายที่ 95% และ DY ที่ 4.72%)
✅มุมมองบวกต่อผลประกอบการไตรมาส 4/68 และแนวโน้มการเติบโต เราเห็น upside risk ต่อประมาณการกำไรปกติปี 68 ของเราที่ 5%-7% และการบริหารเงินทุนในเชิงรุกมากขึ้น
✅แนะนำ “ซื้อ” จาก 1) แนวทางเชิงบวกมากขึ้นจากการประชุม 2) ส่วนแบ่งตลาดรายได้ที่มากขึ้นและ 3) การบริหารเงินทุนในเชิงรุกมากขึ้น