ภาษาไทย
English
KS: JAS เงินชดเชยจาก NT น่าจะบรรเทา ผลขาดทุนจาก EPL
- มีอะไรใหม่? เมื่อวันที่ 6 ต.ค. JAS ได้แจ้งต่อตลาดหลักทรัพย์ฯ ว่า บริษัท โทรคมนาคมแห่งชาติ จำกัด (มหาชน) (NT) ได้ยื่นหนังสือยืนยันการดำเนินการชำระเงินให้แก่บริษัทย่อยของ JAS (JSTC) เป็นจำนวนเงินรวม 5.14 พันลบ. ภายในวันที่ 10 ต.ค.
- การวิเคราะห์ของเรา ประการแรก รายได้รวมหลังหักภาษีเงินได้นิติบุคคลน่าจะอยู่ที่ประมาณ 4.6 พันลบ. หรือ 0.56 บาทต่อหุ้น ซึ่งเป็นผลมาจากการชำระคืนเงินต้นจำนวน 2.5 พันลบ. และกำไรจากดอกเบี้ยหลังหักภาษี (อัตราภาษี 20%) จำนวน 2.1 พันลบ. ประการที่สอง ส่วนแบ่งกำไรสุทธิน่าจะอยู่ที่ประมาณ 2.1 พันลบ. หรือ 0.25 บาทต่อหุ้น ประการสุดท้าย เราคาดว่า JAS จะบันทึกธุรกรรมนี้ไว้ในงบการเงินไตรมาส 3/2568
- มุมมองของเรา เรามีมุมมองที่เป็นบวกบวกต่อรายได้สุทธิที่จะได้รับจาก NT โดยราคาหุ้น JAS ปรับตัวขึ้น 0.04 บาท หรือ 2.8% เมื่อวานนี้ (6 ต.ค.) จากรายได้สุทธิ 0.56 บาทต่อหุ้น รายได้สุทธิดังกล่าวน่าจะช่วยสนับสนุนการใช้เงินทุน (cash burn) ขั้นต้นที่ JAS ใช้จ่ายไปสำหรับโครงการ EPL หรือสิทธิ์ถ่ายทอดสดฟุตบอลพรีเมียร์ลีกอังกฤษ ที่มีการลงทุนก้อนใหญ่เป็นเวลาประมาณ 1.4 ปี (จ่ายเป็นเงินสดปีละ 3.3 พันลบ.) ดังนั้น เราคาดว่าราคาหุ้น JAS จะเคลื่อนไหวในทิศทางบวกในวันนี้
- พรีวิวผลประกอบการไตรมาส 3/2568 เราคาดว่า JAS จะประกาศงบการเงินไตรมาส 3/2568 ในวันที่ 13 พ.ย. โดยมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 1.7 พันลบ. หากไม่รวมกำไรพิเศษจากค่าใช้จ่ายที่เป็นดอกเบี้ยจาก NT ผลขาดทุนปกติน่าจะอยู่ที่ 935 ลบ. เนื่องจากต้นทุนโครงการ EPL และรายได้ไม่สอดคล้องกัน ผลขาดทุนปกติช่วง 9 เดือนแรกของปี 2568 ที่ 1.2 พันลบ. น่าจะแย่กว่าประมาณการกำไรปกติปี 2568 ของเราที่ 54 ลบ. เราจะทบทวนสมมติฐานทางการเงินของเราอีกครั้งหลังจากการประชุมนักวิเคราะห์หลังรายงานผลประกอบการไตรมาส 3/2568
มุมมอง KS
แนะ “ถือ” JAS และราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 อิงด้วยวิธี SOTP ที่ 1.97 บาท และด้วยเงินลงทุนก้อนใหญ่ในการคว้าสิทธิ์ถ่ายทอดสด EPL (1.91 หมื่นลบ.) การต่อสู้อย่างต่อเนื่องเพื่อปราบปรามช่องทางละเมิดลิขสิทธิ์ และฐานลูกค้าปัจจุบันที่มากกว่า 1 ล้านราย ซึ่งยังคงต่ำกว่าจุดคุ้มทุนที่ 1.7 ล้านราย เรามองว่า JAS อาจจำเป็นต้องเก็บเงินที่ได้จากการขายหุ้นเพื่อการบริหารสภาพคล่อง
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account
Follow us :
LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #หุ้น #หุ้นไทย #ข่าวหุ้น #ลงทุน #JAS
