ภาษาไทย
English
KS: KS FUND TOP PICK 28 ก.ย. - 2 ต.ค. 2026⛳️
📌เกาะติดสถานการณ์น้ำท่วม และตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ
📊ตลาดหุ้นทั่วโลกปิดสัปดาห์ที่ผ่านมาในแดนบวก โดย Dow Jones ยุติการปรับตัวลงติดต่อกัน 3 สัปดาห์ได้สำเร็จ ปิดที่ 51,828.62 จุด (+0.93% วันศุกร์) ขณะที่ S&P 500 ปรับขึ้น 0.6%WoW และ Nasdaq 100 พุ่งแรงสุด 2.1%WoW ถือเป็นผลตอบแทนที่แข็งแกร่งเกินคาด เมื่อพิจารณาจากความปั่นป่วนที่เกิดขึ้นพร้อมกันทั้งตลาดน้ำมัน ตลาดพันธบัตร และการประชุมสุดยอดระหว่างผู้นำสหรัฐฯ กับจีนที่ไม่มีความคืบหน้าสำคัญ ปัจจัยหนุนหลักคือราคาน้ำมันที่ย่อตัวลงแรงหลังพุ่งขึ้นต่อเนื่องมาหลายสัปดาห์ จากความหวังการเจรจาทางการทูตในช่องแคบฮอร์มุซ ช่วยคลายความกังวลเงินเฟ้อได้บางส่วน
📊สัญญาณเตือนที่สำคัญที่สุดยังคงมาจากตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี พุ่งแตะระดับราว 5.18% ในวันศุกร์ ใกล้เคียงระดับที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่วิกฤตการเงินโลกปี 2551 สวนทางกับข้อมูลเศรษฐกิจเชิงบวกอย่างดัชนี PMI ภาคธุรกิจเบื้องต้นเดือน ก.ย. ที่พุ่งขึ้นแตะ 58.4 สูงสุดในรอบ 62 เดือน และขยายตัวเร่งขึ้นต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 4 ติดต่อกัน สะท้อนความขัดแย้งในภาพเศรษฐกิจที่ชัดเจนขึ้นเรื่อยๆ คือเศรษฐกิจยังขยายตัวแข็งแกร่ง แต่ต้นทุนทางการเงินกลับสูงขึ้นต่อเนื่องจนกลายเป็นแรงกดดันใหม่ต่อสินทรัพย์เสี่ยง ซึ่งต่อเนื่องมาจากประเด็นที่เราติดตามมาตลอดหลายสัปดาห์เรื่องแรงกดดันเชิงโครงสร้างที่มาตรการ Buyback ของ Treasury ยังคุมไม่อยู่ ด้าน CME FedWatch ยังคงให้น้ำหนักโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยรอบถัดไปสูงถึง 66% สะท้อนว่าตลาดยังไม่มั่นใจว่าวงจรการขึ้นดอกเบี้ยรอบนี้จะจบลงง่ายๆ
📌Muse Agentic AI moment เปลี่ยนภาพ Meta และเร่งการเติบโตของ CPU Player
📊หลังจากการเปิด Muse Personal Agent ของ META เมื่อวันที่ 8-Sep-26 ที่ผ่านมาข้อมูลจาก Apptopia ระบุว่า Muse มียอดดาวน์โหลด 2.8mn ครั้งใน 12 วันแรก และเมื่อนำมาเปรียบเทียบด้วย Metric เดียวกับช่วง 12 วันแรกของ ChatGPT จะอยู่ที่ Muse 1.8mn ครั้ง เทียบกับ ChatGPT 1.3mn ครั้ง มากกว่าการเปิดตัว ChatGPT ในช่วงแรก ได้รับการตอบรับอย่างดีมาก ส่งผลทำให้ราคาหุ้นของ META เองปรับตัวเพิ่มราว 26% นับจากวันเปิดตัว Muse Personal AI หลังจากที่ Underperform มาอย่างต่อเนื่องในช่วง YTD ที่ผ่านมาจากประเด็นที่ตลาดกังวลว่า Meta ไม่สามารถ Monetize AI CAPEX ได้อย่าง AWS, Azure หรือ GCP
📊นอกจากนี้ยังส่งผลบวกต่อผู้ผลิต CPU ทั้ง AMD, Intel และ ARM ราว 32%, 33% และ 17% ตามลำดับ จาก Positive Sentiment ต่อเนื่องโดยสาเหตุหลักคือ CPU จะเป็นสิ่งที่จำเป็นอย่างมากในการทำ Orchestration สำหรับ ยุค Agentic AI ซึ่ง Muse เริ่มเป็นตัวจุดประกายที่ทำให้ตลาดมองว่า ต่อไป Agentic AI จะมีบทบาทเป็น Personal Assistance ให้กับมนุษย์ได้มากขึ้นในอนาคต สอดคล้องกับสิ่งที่ AMD ที่มี Market Share 50% ในตลาด Data Center CPU ได้ Bullish และปรับขนาดตลาด CPU สำหรับปี 2030 ในช่วง AMD Advance AI Day 2026 ในช่วง Jul-26 ที่ผ่านมาขึ้นเป็น USD220bn จากระดับ USD120bn ที่เคยให้ไว้ในช่วง May-26 ที่ผ่านมา นอกจากนี้ Intel ยังให้ความเห็นที่สอดคล้องกันว่า CPU to GPU Ratio จะขยับจาก 1:4 มาอยู่ที่ 1:1 และมีโอกาสที่จะขยับไปสู่ Phase ที่ใช้ CPU มากกว่า GPU 2:1 ในอนาคตได้เช่นกัน สิ่งที่ชี้ให้เห็นถึงความต้องการของ CPU คือการปรับขึ้นราคาในตลาดเราพบว่าตลอด ปี 2026 นี้ มีข่าวการปรับขึ้นราคา CPU ถึง 11 ครั้ง โดยครั้งล่าสุดคือเดือน กันยายน ที่มีข่าวว่าทั้ง Intel และ AMD จะปรับขึ้นราคา CPU อีกราว 10% ในช่วง Oct-26 นี้
📌ทำไม Meta Muse personal AI ถึงทำให้ตลาดตื่นเต้นได้?
📊ทำไม Meta Muse Personal AI ถึงทำให้ตลาดตื่นเต้นได้? เรามองว่า แม้ Muse ไม่ได้มีความฉลาดเท่ากับ Frontier Model แต่สิ่งที่สำคัญกว่าคือการที่ Agentic AI สามารถเข้ามาช่วยเป็น Personal Assistance ในชีวิตจริงได้อย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ Meta เองยังมี Distribution Channel ผ่าน Family Apps ทั้ง Facebook, Instagram, Whatsapp, Threads มี Daily Active User จำนวน 3.6 พันล้านคน ซึ่งหาก Meta สามารถทำให้ Muse เป็น Mass Adoption ได้เหมือน Social Media เราคาดว่ามีโอกาสที่ Meta จะ Monetize ผ่านทั้งการเก็บ Subscription Fee หรือจะเลือกเก็บเป็น %Take Rate จากการ Execute Transaction ไม่ว่าจะเป็นผ่านการ Shopping, จองตั๋วเครื่องบิน หรืองาน Admin ต่างๆ เป็นต้นซึ่งจะเป็น New Revenue Model ใหม่กับ Meta ได้
📊FundaAI รายงาน Use Case สำหรับ Muse ตอนนี้ที่เปิดใช้งานมาตั้งแต่วันที่ 8-Sep ในเฉพาะตลาด US และ Canada จากข้อมูล 654 Cases พบว่า งานที่ผู้ใช้อยากให้ Muse ทำมากที่สุดยังเหมือนเดิม คือ "ต่อรองกับบริษัทแทนตัวเอง" หมวด Savings / Refunds / Personal Finance ยังใหญ่ที่สุดที่ 128 จาก 654 Cases (19.6%) เช่น การต่อรอง Bill, Switch Insurance, Request Refund เป็นต้น ที่น่าสนใจคือ Use Case การโทรศัพท์เพิ่มจาก 26 Cases ในการนับครั้งแรกเมื่อ 4 วันก่อน เป็น 58 Cases (เพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัว) และมีตัวอย่างที่ผู้ใช้ให้ Muse ต่อรองกับ Comcast และจัดแพ็กเกจมือถือใหม่ ประหยัดได้มากกว่า USD800 ต่อปี นอกจากนี้ผู้ใช้งานยังนิยมใช้ Muse สำหรับ Work & Small Business, Administrative Tasks, Shopping, Travel, Personal Organization เมื่อรวม Savings, Admin, Travel, Shopping, Dining, Family, Health และ Home เป็นกลุ่ม “Life Admin" ได้ 411 Cases หรือ 62.8% ของตัวอย่าง ที่เหลือคือ Work & Business 11.2%, Technology & Setup 8.3%, Personal Organization + Social 7.2%, Content + Research 5.7% และ Entertainment 3.4% อย่างไรก็ตามยังมีบางงานที่ Muse ไม่สามารถทำได้สำเร็จ เช่นการปฏิเสธ การเข้าสู่ Website อย่างที่ Amzn ban Muse ไม่ให้เข้าสู่ Website หรือการติด CAPTCHA หรือการถูกปฏิเสธ Order AI จากร้านค้า เป็นต้น
💡 กองทุนแนะนำ
ES-GCORE
กองทุนหุ้นทั่วโลก ลงทุนผ่าน Goldman Sachs Global CORE Equity Portfolio
📌จุดเด่นกองทุน
✅ขนาดกองทุนระดับโลก: บริหารโดย Goldman Sachs Asset Management ด้วยสินทรัพย์สุทธิกว่า 9.25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ให้การกระจายการลงทุนในตลาดหุ้นทั่วโลกอย่างครอบคลุม
✅กลยุทธ์ CORE เฉพาะของ Goldman Sachs: ใช้แบบจำลองเชิงปริมาณ (Quant) แบบ Multi-Factor ที่พัฒนาขึ้นเองของ Goldman Sachs เพื่อคาดการณ์ผลตอบแทน และปรับน้ำหนักพอร์ตอย่างเป็นระบบไปยังหุ้นที่น่าสนใจทั่วโลก
✅เน้นหุ้นสหรัฐฯ ขนาดใหญ่: จัดสรร 77.8% ในอเมริกาเหนือ (เทียบกับ 75.4% ของดัชนี MSCI World) นำโดย Apple, NVIDIA และ Alphabet เป็นหลักทรัพย์ลงทุนหลัก
✅อ้างอิงดัชนีชี้วัดชัดเจน เน้นการเติบโตระยะยาว: เทียบเคียงผลการดำเนินงานกับดัชนี MSCI World Index มุ่งเน้นการเติบโตของเงินทุนในระยะยาว
🎖️AI Data Center คือแรงขับเคลื่อนใหม่ของดีมานด์ทองแดง — S&P Global ระบุ Hyperscaler ใช้เงินลงทุนกว่า 400,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 และวางแผนรวมกว่า 2.5 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 ดีมานด์ทองแดงจาก Data Center จะเพิ่มจาก 1.1 ล้านตัน (2025) เป็น 2.5 ล้านตัน (2040) โดย AI Training Data Center ในจีนมีความเข้มข้นการใช้ทองแดงสูงสุด 47 ตันต่อเมกะวัตต์ ขณะกำลังผลิตใหม่จะเพิ่มราว 30 กิกะวัตต์ต่อปีถึงปี 2030 หนุนดีมานด์ทองแดงระยะยาว
🎖️ผลตอบแทนรายปีของกองทุนใกล้เคียงและส่วนใหญ่ชนะ MSCI World Index โดยเฉพาะการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งในปี 2566 (+24.7%) หลังจากตลาดปรับฐานในวงกว้างช่วงปี 2565 ขณะที่การปรับตัวลงในปี 2565 (-20.5%) เป็นไปในทิศทางเดียวกับ Benchmark สะท้อนแนวทางบริหารความเสี่ยงแบบ Style-Pure (ควบคุมโครงสร้างพอร์ตให้ใกล้เคียง Benchmark เน้นสร้าง Alpha จากการเลือกหุ้นรายตัว) มากกว่าการเดิมพันทิศทางแบบ Concentrated Bet
Source: KS Research, KS Mutual Fund as of 28/09/2026
📲เปิดพอร์ตลงทุนกองทุนรวมกับ KS ลงทุนได้หลากหลาย บลจ. >> https://ksecurities.co/Open-Account_Fund
⛳Follow us :
📲 LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
📲 Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
📲 Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
📲 Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
📲 YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
📲 Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
#KS #KSecurities #หลักทรัพย์กสิกรไทย #กองทุน #ผลตอบแทน #หุ้นไทย #การลงทุนหลักทรัพย์ #FUND #กลยุทธ์การจัดพอร์ต
คำเตือน: กองทุนที่แนะนำเป็นความเห็นส่วนบุคคลของนักวิเคราะห์ โดยวิเคราะห์จากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าน่าเชื่อถือซึ่งปรากฎขณะจัดทำที่อาจเปลี่ยนแปลงได้ในแต่ละขณะเวลา KS หรือบริษัทที่เกี่ยวข้องอาจมีธุรกรรมที่มีส่วนได้เสียที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์นี้ การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษา Factsheet และหนังสือชี้ชวนเพื่อทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยง โดยพิจารณาอย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุน ผู้ลงทุนสามารถขอรับได้จากผู้แนะนำการลงทุน หรือดาวน์โหลดได้จากเว็บไซต์ของบริษัทจัดการกองทุน (บลจ.)
