ภาษาไทย
English
🛢️ KS: Energy and Petrochemical Sector : น้ำมันดิบเขย่าโลก! เจาะลึกผลกระทบ สหรัฐฯ-เวเนซุเอลา บ่อน้ำมันเปลี่ยนมือ กำไรเปลี่ยนทิศ! กลยุทธ์รับมือ พร้อมหุ้นรับอานิสงส์
🇺🇸 🇻🇪 สหรัฐฯ เตรียมเข้าควบคุมเวเนซุเอลา...
Argusmedia รายงานว่าเมื่อวานนี้ (4 ม.ค.) ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ระบุว่า สหรัฐฯ จะเข้าบริหารรัฐบาลเวเนซุเอลาเป็นการชั่วคราว และพยายามปฏิรูปภาคอุตสาหกรรมน้ำมัน หลังจากที่สั่งโจมตีทางทหารครั้งใหญ่เมื่อวันเสาร์ที่ผ่านมา ซึ่งส่งผลให้ประธานาธิบดีนิโคลัส มาดูโร แห่งเวเนซุเอลาถูกจับกุม โดยในช่วง 2 สัปดาห์สุดท้ายของปี 2568 ราคาน้ำมันดิบกลับมามีโมเมนตัมเชิงบวกอีกครั้ง จากการยกระดับความเป็นปรปักษ์ของสหรัฐฯ ต่อเวเนซุเอลา รวมถึงการยึดเรือบรรทุกน้ำมันของเวเนซูเอลาและการโจมตีด้วยขีปนาวุธต่อพื้นที่ท่าเทียบเรือล่าสุด ซึ่งสร้างความไม่แน่นอนต่ออุปทานน้ำมันโลก
📌 …ผลกระทบที่มีนัยสำคัญทั้งระยะสั้นและระยะยาว
เรามองว่าตลาดน้ำมันโลกน่าจะได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญทั้งในระยะสั้นและระยะยาว เนื่องจากเวเนซุเอลามีปริมาณสำรองน้ำมันมากที่สุดในโลกและมีบทบาทเชิงกลยุทธ์ในการจัดหาอุปทานน้ำมันโลก โดย ณ ปี 2567 เวเนซุเอลามีปริมาณสำรองน้ำมัน 303 พันล้านบาร์เรล คิดเป็น 17% ของปริมาณสำรองน้ำมันทั่วโลก แต่การผลิตน้ำมันอยู่ที่เพียง 0.85 ล้านบาร์เรล/วัน หรือน้อยกว่า 1% ของอุปทานน้ำมันโลก ปัญหาดังกล่าวมีสาเหตุหลักจากความไม่แน่นอนทางการเมือง การคว่ำบาตรโดยสหรัฐฯ และการขาดการลงทุนมาเป็นเวลาหลายปี
📌 ความผันผวนในระยะสั้น แต่มีแนวโน้มที่จะทำให้ปัญหาอุปทานน้ำมันผ่อนคลายในระยะยาว
เราคาดว่าพัฒนาการดังกล่าวจะก่อให้เกิดความไม่เสถียรของอุปทานน้ำมันในระยะสั้นและทำให้ราคาน้ำมันปรับสูงขึ้นได้เล็กน้อย ก่อนที่จะเกิดการเพิ่มขึ้นของอุปทานในระยะยาวและทำให้ราคาน้ำมันปรับลดลง จากการที่สหรัฐฯ อาจยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรและมีการลงทุนจำนวนมากไหลเข้าสู่ภาคอุตสาหกรรมน้ำมันของเวเนซุเอลา โดยเฉพาะจากบริษัทน้ำมันของสหรัฐฯ ทั้งนี้ จากข้อมูลของ Bloomberg และการประมาณการของเรา ปริมาณการผลิตน้ำมันของเวเนซุเอลามีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น 0.12 ล้านบาร์เรล/วัน ในช่วง 6-12 เดือนข้างหน้า และอาจเพิ่มขึ้นถึง 1.2 ล้านบาร์เรล/วัน ในช่วง 3-5 ปีข้างหน้า
📌 คาดส่วนต่างราคาน้ำมันดิบชนิดเบาและหนักจะกว้างขึ้น
เนื่องจากเวเนซุเอลาผลิตน้ำมันดิบชนิดหนักและหนักมาก (API = 10-16) เป็นหลัก การเพิ่มขึ้นของอุปทานน้ำมันจากเวเนซุเอลาจึงมีแนวโน้มที่จะทำให้ส่วนต่างราคาน้ำมันดิบชนิดเบาและหนักกว้างขึ้น ทั้งนี้ หลังจากที่ปริมาณการผลิตและการส่งออกน้ำมันของเวเนซุเอลาลดลงอย่างมากในปี 2558 ส่วนต่างราคาระหว่างน้ำมันดิบชนิดเบาและหนักลดลงจากมากกว่า 15 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรล ในปี 2558 เหลือเพียงล่าสุดที่ประมาณ 7 ดอลลาร์ฯ/บาร์เรล ในช่วง 2-3 ปีที่ผ่านมา โดยเราคาดว่าส่วนต่างราคาดังกล่าวจะค่อยๆ ปรับเพิ่มขึ้นในช่วง 3-5 ปีข้างหน้า ควบคู่ไปกับการเพิ่มขึ้นของปริมาณการผลิตและการลงทุนในโครงการผลิตน้ำมันของเวเนซุเอลา
🎯 มุมมอง KS
ผู้ที่ได้รับประโยชน์มากที่สุดคือผู้ประกอบการปลายน้ำ เช่น ผู้ค้าปลีกน้ำมัน โรงกลั่น และผู้ผลิตปิโตรเคมีภัณฑ์
ราคาน้ำมันดิบที่มีแนวโน้มลดลงจะช่วยหนุนอัตรากำไรของผู้ประกอบการปลายน้ำเหล่านี้ โดยเฉพาะผู้ค้าปลีกน้ำมันและผู้ผลิตปิโตรเคมีภัณฑ์อย่าง PTG (“ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 9.2 บาท) OR (“ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 16.2 บาท) และ SCC (“ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 245 บาท) ซึ่งมีความเสี่ยงต่อผลขาดทุนจากสต๊อกน้ำมันที่น้อยกว่า (เก็บสต๊อกน้ำมัน 5-15 วัน)
ในขณะเดียวกัน ส่วนต่างราคาน้ำมันดิบชนิดเบาและหนักที่อาจกว้างขึ้นน่าจะช่วยสนับสนุนผลตอบแทนทางเศรษฐศาสตร์ของโครงการ CFP ของ TOP (“ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 39.3 บาทและความสามารถทำกำไรของโรงกลั่นที่เน้นกลั่นน้ำมันดิบหนักอย่าง TASCO (“ถือ” ราคาเป้าหมาย 14.5 บาท) และ SPRC (“ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 6.8 บาท)
📲เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account
⛳Follow us :
📲 LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
📲 Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
📲 Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
📲 Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
📲 YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
📲 Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
#KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #การลงทุน #การลงทุนหลักทรัพย์ #ผลตอบแทน #ข่าวหุ้น #หุ้นไทย #EnergySector #กลุ่มพลังงาน #ปิโตรเคมี #สหรัฐ #เวเนซุเอลา #น้ำมัน
