ภาษาไทย
English
🛢️ KS: Energy and Petrochemical Sector : ค่าพรีเมี่ยมจะสูงขึ้นในระยะใกล้จากสงคราม
📌การโจมตีทางทหารของสหรัฐฯ และอิสราเอลต่ออิหร่านก่อให้เกิดความเสี่ยงร้ายแรงต่อตลาดพลังงานโลก ขนาดของผลกระทบจะขึ้นอยู่กับระดับของการหยุดชะงักของอุปทานที่เกิดจากความขัดแย้ง
🛢️น้ำมันดิบและอุตสาหกรรมปลายน้ำ: เราคาดว่าค่าพรีเมี่ยมจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จะผลักดันราคาน้ำมันดิบให้สูงขึ้น 7–22% ในระยะใกล้ไปอยู่ที่ 75–85 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรล โดยอิงจากการศึกษาเหตุการณ์สำคัญในอดีตของเรา โดยสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด—การปิดช่องแคบฮอร์มุซ (การขนส่งประมาณ 20 ล้านบาร์เรล/วัน หรือ 20% ของอุปทานน้ำมันทั่วโลก)—อาจผลักดันราคาน้ำมันให้สูงกว่า 120–130 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรล ในระยะสั้น แม้ว่าราคาที่ระดับนั้นอย่างต่อเนื่องอาจก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกและในที่สุดอาจนำไปสู่การปรับลดลงของราคาในท้ายที่สุด กลุ่มโอเปก+ ตัดสินใจเพิ่มการผลิตน้ำมันขึ้น 206 KBD เพื่อรักษาเสถียรภาพอุปทานน้ำมันทั่วโลกและความผันผวนของราคา ในการประชุมเมื่อวานนี้
🛢️ก๊าซธรรมชาติ: ประเทศไทยพึ่งพาก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) อย่างมาก (ประมาณ 26% ของการผลิตไฟฟ้า) ทำให้มีความเสี่ยงต่อการหยุดชะงักของอุปทานผ่านช่องแคบฮอร์มุซ (ประมาณ 83 ล้านตัน/ปี หรือ 20% ของการค้า LNG ทั่วโลก) โดยเฉพาะจากกาตาร์ โดย ราคา spot LNG มีแนวโน้มที่จะพุ่งสูงขึ้น หรืออาจมีการเปลี่ยนแปลงเชื้อเพลิงของโรงไฟฟ้าเป็นน้ำมันเตาหรือดีเซล ซึ่งจะทำให้ต้นทุนค่าไฟฟ้าในประเทศสูงขึ้น ดังนั้น การอุดหนุนจากรัฐบาลอาจช่วยบรรเทาผลกระทบต่ออัตราค่าไฟฟ้าได้ แต่จะส่งผลเสียต่อผู้ผลิตไฟฟ้าเอกชนรายเล็ก (SPP)
📌ผลกระทบ: ค่าพรีเมี่ยมจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นจะหนุนราคาน้ำมันให้สูงขึ้น ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อภาคการผลิตต้นน้ำและโรงกลั่น ในขณะเดียวกันก็จะส่งผลกระทบเชิงลบกลุ่มปิโตรเคมี กลุ่มค้าปลีกน้ำมัน และผู้ผลิต SPP
🛢️เป็นบวกต่อกลุ่มพลังงานต้นน้ำ: ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะเป็นประโยชน์ต่อผู้ผลิตต้นน้ำ เช่น PTTEP และ PTT ผ่านราคาขายที่สูงขึ้น
🏭เป็นบวกต่อโรงกลั่น: บริษัทอย่าง TOP BCP และ SPRC อาจได้ประโยชน์จากกำไรจากสต็อกน้ำมันที่เพิ่มขึ้น เราคาดว่าอุปสงค์/อุปทานของโรงกลั่นที่ตึงตัวอย่างต่อเนื่องจะทำให้โรงกลั่นสามารถส่งต่อต้นทุนน้ำมันดิบที่สูงขึ้นไปยังผู้ใช้น้ำมัน ซึ่งจะช่วยรักษาเสถียรภาพของ GRM
⛽เป็นลบต่อกลุ่มปิโตรเคมีและค่าการตลาดขายปลีกน้ำมัน: บริษัทอย่าง SCC PTTGC IRPC OR และ PTG อาจต้องเผชิญกับแรงกดดันด้านกำไรจากส่วนต่างราคาปิโตรเคมีภัณฑ์และค่าการตลาดขายปลีกน้ำมันที่ลดลง รวมถึงต้นทุนการใช้เชื้อเพลิงที่สูงขึ้น ยกเว้น IVL ที่อาจได้ประโยชน์จากราคา PET ในสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นตามปัจจัยความเท่าเทียมกันของการนำเข้า (Import-parity factor)
💡เป็นลบต่อผู้ผลิตไฟฟ้า SPP: GPSC และ BGRIM อาจได้รับผลกระทบจากต้นทุน LNG ที่สูงขึ้นและ downside risk จากความเป็นไปได้ที่ค่า Ft อาจถูกตรึงไว้
🎯 มุมมอง KS
📌เราทำการวิเคราะห์ความไวต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมันดิบที่ 10 ดอลลาร์ฯ/บาร์เรล เพื่อดูผลกระทบต่อ EPS และการประเมินมูลค่าของหุ้นกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี
📌เราแนะนำให้นักลงทุนปล่อยให้ PTTEP และ PTT ทำกำไรต่อไปเรื่อยๆ
📌ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับหุ้นกลุ่มโรงกลั่นทั้งหมด (TOP BCP, SPRC และ PTTGC)
📌เราแนะนำให้ระมัดระวังในการลงทุนระยะสั้นสำหรับ SCC IRPC และ PTG จากผลกระทบที่สูงจากราคาน้ำมันที่อาจปรับเพิ่มขึ้น
📌เราคงคำแนะนำ “ถือ” สำหรับ IVL และ OR และ “ขาย” สำหรับ IRPC
📲เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account
⛳Follow us :
📲 LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
📲 Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
📲 Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
📲 Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
📲 YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
📲 Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #การลงทุน #การลงทุนหลักทรัพย์ #ผลตอบแทน #ข่าวหุ้น #หุ้นไทย #EnergySector #กลุ่มพลังงาน #ปิโตรเคมี #น้ำมัน #FundFlow #ก๊าซ #PTTGC #PTTEP #TOP #IRPC
คำเตือน : กรุณาทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
