CPN - CPNREIT ยังเป็นเครื่องมือระดมทุนที่สำคัญ

• CPN จะสนับสนุนดีลต่อสัญญาเช่าของ CPNREIT ของศูนย์การค้าเซ็นทรัล ปิ่นเกล้า และพระราม 2 แม้ต้องลดระยะเวลาเช่าเป็น 15 ปี และ 10 ปี ก็ตาม
• CPNREIT จะเพิ่มทุนไม่เกิน 1,100 ล้านยูนิต ด้วยเงินทุนสูงสุดจาก CPN ที่ 60% เพื่อปิดดีลมูลค่า 2.6 หมื่นลบ. คาด CPN อาจต้องรวมงบการเงินของ CPNREIT
• เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” CPN ด้วย TP ที่ 79.0 บาท ความสำเร็จของแผนเพิ่มทุนของ CPNREIT จะช่วยยืนยันว่า CPNREIT จะยังเป็นเครื่องมือระดมทุนที่สำคัญของ CPN

มุมมอง KS

แนะ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 79 บาท แม้แผนเพิ่มทุนของ CPNREIT บ่งชี้ว่า CPN อาจได้รับกระแสเงินสดลดลงมากในปี 2567-68 จากการขยายระยะเวลาเช่าของเซ็นทรัล พระราม 2 ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อภาระดอกเบี้ยจ่ายที่จะเพิ่มขึ้น

ในกรณีที่บริษัทฯ ต้องคง capex ให้อยู่ระดับเดิม แต่กระแสเงินสดจากเซ็นทรัล พระราม 2 จากปีที่ 11-30 ที่จะได้รับในปี 2578 จะช่วยคงมูลค่าของบริษัทให้อยู่ระดับเดิมในระยะยาว

ปัจจัยฉุดมูลค่าของ CPN จากธุรกรรมรายการนี้คือมูลค่าของ CPNREIT ที่ลดลงซึ่งคาดจะอยู่ที่ราว 1.0 บาท/มูลค่าของ CPN แต่จะถูกชดเชยบางส่วนจากกำไรจากหน่วยกองทรัสต์ใหม่ที่ CPN จะลงทุนใน CPNREIT ซึ่งอาจจะต่ำกว่ามูลค่ายุติธรรมของกอง REIT

เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account

Follow us :

LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA

Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook

Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram

Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter

YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube

#KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #Ksecurities #หุ้น #หุ้นไทย #ข่าวหุ้น #ลงทุน #CPN #CPNREIT